第四讲中国企业海外并购的思考！.ppt

文化整合失败 上汽对韩国国内复杂的工会关系、劳资纠纷估计不足，上汽没有充分理解韩国的工会文化，而是以现代企业管理者的姿态来到双龙。 与同工会处好关系相比，上汽更注重政府和公共关系，上汽显然对韩国的企业文化理解不够，还是按照中国文化的思路办事，最后导致与双龙以及其工会关系进一步紧张，到了无法挽回的地步。 成功的整合案例 　　2005年10月，北京第一机床厂全资收购德国阿尔道夫·瓦德里希科堡公司。 收购后，瓦德里希公司在营业额上稳步提高，并在短短的两年之内为科堡市创造了150个就业岗位。 在这一轮金融危机大潮中，瓦德里希公司接到的订单排到了2010年，销售额超过1亿欧元。 成功的整合案例 　虽然被全资收购，但公司仍由德国人负责管理，四位高管中仅有一位中方代表，技术仍归德国公司拥有。 此外，双方的互补性合作十分成功。北京第一机床厂可以通过瓦德里希在亚洲乃至世界范围内的市场渠道销售产品，而一部分成本过高的生产线则转移到北京。 　 成功的整合案例 　成功的关键或许在于并购目的和管理能力的统一。正如中国化工集团总经理任建新说的那样：“真正的风险是蕴藏在企业中的。跨国并购时，小风险会变成大风险，暂时的风险也可能变成一种连续的甚至长期的风险。因此，规避、应对和化解风险都得从练好‘内功’开始。 应重点注意的问题 1、要看并购对象是否与企业自身的经营战略相一致，切忌头脑发热，追时髦赶浪潮，为并购而并购。 2、要细致、充分地了解和研究市场及其风险，尽可能减少不确定性，以选对交易。 3、要寻求外部专业资源和合作伙伴提供帮助，以利用适当的工具展开合适的交易。 4、要尽快储备相关人才，培育出一支高素质、通规则、复合型的海外并购人才队伍。 5、要尽最大可能利用国际资本市场为并购提供融资工具和交易便利。 6、要高度重视并购后的各项整合工作。 七、引导海外并购的政府对策 　　海外并购是企业国际化、全球化的必备技能，是实施“走出去”战略的重要途径。在面临难得的海外并购市场机遇之时，政府采取积极鼓励和大力支持的基本态度，为营造中国企业海外并购的群体性优势创造条件。 中国目前已成为资本净输出国，但资本输出额占GDP的比重还远远落后于欧美的水平，这说明中国海外并购还有很大空间 　1.建立和完善针对企业海外投资的服务体系 通过实施以便利化支持为主旨的具体海外投资促进方案，在更高层面上促进中国企业海外并购投资和其他各类跨国经营活动。 主要内容 包括信息服务、 技术援助 人才培养。 信息服务方面 一是编制、发布对外投资国别指南，向国内投资者客观、细致、动态地提供东道国法律和政策法规，以及市场环境、产业趋势和各类风险信息，行业调研和具体投资机会信息等； 二是建立对海外投资有兴趣的国内企业相关情况的数据库，提供有针对性的中介信息服务，向潜在投资者提供投资机会信息或介绍适宜的投资合作项目； 信息服务方面 三是举办专题会议、投资团组和其他有实质意义的信息项目，以期向潜在的国内并购企业提供投资机会； 四是驻外使、领馆积极配合国内并购企业，针对相关国家的重要目标企业开展调查，以便及时掌握全面、真实的信息。 技术援助方面 一是成立海外投资促进机构，为企业提供相关的业务指导和咨询服务。 二是着力培育一批有资信、有经验的国际性专业中介机构，提供针对海外并购的资产评估、财务、法律、尽职调查、交易工具和专项融资等专业咨询服务。 人才队伍培养方面 一是从外部吸引人才。针对目前海外市场就业困难的局面，进一步加大吸引国际性跨国并购人才的力度。设计、细化有强烈指向性的人才政策，重点吸引那些在国外著名投资银行有履业经历的中国留学生，以及在跨国公司从事战略规划、并购重组工作的中国留学生。 人才队伍培养 二是在内部培育人才。内部人才培养应当以企业为主，社会为辅，政府指导为原则。利用重点高校，结合案例教学，开展企业高级并购人才培训。可考虑由政府设立专项教育资金，资助高校和社会力量为企业集中培养一批高素质、复合型、实用性并购人才。 2.加强针对中国企业海外投资的金融扶持 一是积极发展外汇市场，加快开发金融产品，方便跨国企业规避汇率、利率风险；二是继续深化外汇管理体制改革，取消不必要的管制，简单化手续，提高用汇的便利化程度； 三是鼓励有条件的国内金融机构设立和发展境外机构，为企业海外并购提供便利的金融服务； 金融扶持 四是充分利用区域性金融平台，积极鼓励企业参与国际经济合作； 五是建立海外投资风险保障体系，为企业提供化解风险的相关机制，例如设立国家海外投资基金、海外投资风险准备金、海外投资保险险种、海外投资担保机构等。 金融扶持 此外，应当积极慎重地探索国内资本市场与国际资本市场的对接，逐步提高国内资本市场的国际化程度，以方便中国企业利用资本市场为海外并购