金融工程2分析报告.pptVIP

事件经过 巴林银行有个叫里森的职员。1992年，巴林总部决定派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。里森于1992年在新加坡任期货交易员时，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿·鲍塞给里森打了一个电话，要求里森另设立一个“错误帐户”，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作，于是里森马上找来了负责办公室清算的利塞尔，利塞尔就在电脑里键入了一些命令，问他需要什么帐号，里森就以 “88888”的为“错误帐户”。 几周之后，伦敦总部又打来电话，要求新加坡分行学是按老规矩行事，所有的错误记录仍由“99905”帐户直接向伦敦报告。 第一个错误：（1）1992年7月17日，里森手下的交易员金·王犯了一个错误：将客户（富士银行）要求买进20口日经指数期货合约误为卖出20口，这个错误被里森被发现了。为了纠正这项错误，减少损失。里森决定利用错误帐户“88888”，承接了40口日经指数期货空头合约，以掩盖这个失误。但数天之后，更由于日经指数上升200点，此空头部位的损失便由2万英镑增为6万英镑了。里森就此不敢将失误向上呈报了。 第二个错误：（2）之后又发生错误，是里森的好友及委托执行人乔治犯的。里森示意他卖出的100份九月的期货全被他买进，价值高达800万英镑，而且好几份交易的凭证根本没有填写。 如果乔治的错误泄露出去，里森就得被炒鱿鱼了，最后里森就将乔治出现的几次错误记入“88888帐号”。里森为了赚回足够的钱来补偿所有损失，他当时就从事大量跨式部位交易，后来在交易中赚取期权权利金。到1993年7月，他已将“88888”号帐户亏损的600万英姿转为略有盈余，使自己的错误损失降低了很多。 第三个错误：（3）又后来的一个严重的失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊。在1993年下旬，每天市场价格破纪录地飞涨1000多点，用于清算记录的电脑屏幕故障频繁，系统无法正常工作，无数笔的交易入帐工作都积压起来，所以交易记录都只能靠人力。但等到发现各种错误时，里森在一天之内的损失便已高达将近170万美元。在无路可走的情况下，里森决定继续隐藏这些失误。 1994年，里森对损失的金额已经麻木了，88888号帐户的损失，由2000万、3000万英镑，到7月已达5000万英镑。他当时就想着哪一种方向的市场变动才会使他反败为胜，能补足88888号帐的亏损，便试着影响市场往那个方向变动。 但最后还是造成了不可收拾的局面。 K线分析 巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克.里森错误地判断了日本股市的走向。1995年1月份，日本经济呈现复苏势头，里森看好日本股市，分别在东京和大阪等地买进大量期货合同，希望在日经指数上升时赚取大额利润。天有不测风云，1995年1月17日突发的日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行因此损失金额高达14亿美元，这几乎是巴林银行当时的所有资产，这座曾经辉煌的金融大厦就此倒塌。巴林银行集团破产的消息震动了国际金融市场，各地股市受到不同程度的冲击，英镑汇率急剧下跌，对马克的汇率跌至历史最低水平。巴林银行事件对于欧美金融业的隐性影响不可估量。 事情表面看起来很简单，里森的判断失误是整个事件的导火线。然而，正是这次事件引起了全世界密切关注，金融衍生工具的高风险被广泛认识。从里森个人的判断失误到整个巴林银行的倒闭，伴随着金融衍生工具成倍放大的投资回报率的是同样成倍放大的投资风险。这是金融衍生工具本身的“杠杆”特性决定的。 巴林银行破产的原因是多方面的，概括起来主要有： 巴林银行内部管理不善，缺乏风险防范机制。在新加坡分行，李森既是清算部负责人，又是交易部负责人，一身二职，说明巴林银行内部管理极不严谨。同时，巴林银行也没有风险控制检验机构对其交易进行审计。巴林银行管理层知道李森在关西大地震后仍在增加仓位，却继续在1995年1月至2月间将10亿美元以上资金调拨给新加坡分行，充分说明巴林银行风险意识薄弱。巴林银行设立新加坡分行，在组织形式上也欠周详考虑，如果注册为全资子公司而不是分公司，也就不会招致巴林银行全军覆没的后果。 新加坡国际金融交易所存在监管漏洞。巴林银行新加坡分行所持的未平仓期货合约占整个市场未平仓合约总数的三分之一。单一的经纪行为占有如此大的市场比重，新加坡交易所也没有采取措施制止，明显存在监管漏洞。 过度从事期货投机交易。稳健经营的机构，都应严格控制衍生产品的投资规模，完善内部监控制约机制。许多投资衍生产品遭受灭顶之灾的，都与超出自身财务承受能力从事过度投机有关 启示与对策 巴林银行倒闭的启示： 1.巴林银行的倒闭看起来像是因为个人的越权行为所致实际不然巴林银行事件反映出现代跨国银行管理和内部控制体制的缺陷 2. 。巴林银行的管理层可谓在各个层面