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　第二十九章　财务报表分析 　　一、财务报表分析的意义和内容(一星) 　　(一)财务报表分析的意义 　　(二)财务报表分析的内容 　　1.分析企业的偿债能力 　　2.评价企业资产的营运能力 　　3.评价企业的盈利能力 　　【例题-多】(2009)企业财务报表分析的主要内容包括(　)。 　　A.企业的偿债能力 　　B.企业技术水平 　　C.企业资产的营运能力 　　D.企业的盈利能力 　　E.企业会计人员工作能力 　　【答案】ACD 　　【解析】财务报表分析的主要内容包括：(1)分析企业的偿债能力;(2)评价企业资产的营运能力;(3)评价企业的盈利能力。 二、财务报表分析的基本方法(一星) 　财务报表分析常用的方法：比率分析法、比较分析法、趋势分析法 　　(一)比率分析法 　　两项彼此相关联的项目加以比较，通过计算比率进行分析。 相关比率 以同一时期会计报表及有关资料中某个项目和与其有关但又不同的项目加以比较所得的相关数值的比率 反映有关经济活动的相互关系 如资产负债率 结构比率 又叫构成比率，它是会计报表中某项目的数值占各项目总和的比率 反映部分与总体的关系 如存货与流动资产的比率 效率比率 用以计算某项经济活动中所费与所得的比例 反映投入与产出的关系的比率 如主营业务利润率、成本利润率 　　(二)比较分析法——最基本的分析方法 　　某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比的分析方法。 　　1.按比较对象的不同：绝对数比较分析、绝对数增减变动分析、百分比增减变动分析 　　2.按照比较标准的不同：实际指标同计划指标比较、本期指标与上期指标比较、本企业指标同国内外先进企业指标比较 　　【补充】常用的比较指标评价标准： 　　(1)公认指标; 　　(2)行业指标; 　　(3)本企业的目标指标; 　　(4)本企业历史指标。 　　(三)趋势分析法 　　将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们增减变动方向、数额和幅度的一种分析方法。 　　1.绝对数趋势会计报表：若干期绝对金额比较 　　2.相对数趋势会计报表：先算出相对某个关键指标的比，再将各期比较 　　对不同时期的财务指标进行比较时，可以计算动态比率指标，由于选择的基期不同，可以有两种方法：定基动态比率和环比动态比率。 三、财务报表分析的基本指标(三星) 　　基本指标：偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力 　　(一)偿债能力分析 　　偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力。 　　1.短期偿债能力：以流动资产偿还流动负债的能力，如流动比率、速动比率和现金比率 　　2.长期偿债能力：企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息，如资产负债率、产权比率、已获利息倍数 　 指标 公式 分析 短期偿债能力分析 流动比率 流动资产/流动负债 （1）反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期债务的能力。（2）衡量短期债务清偿能力最常用的比率。（3）流动比率越高，说明资产的流动性越大、短期偿债能力越强。过高的流动比率，说明企业有较多资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，可能会影响企业的获利能力。流动比率应维持在2：1左右。 速动比率 速动资产/流动负债 （1）（酸性测试）反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力（2）比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。应维持在1：1左右较为理想。（3）流动资产扣除存货后的资产称为速动资产。扣除原因：存货是流动资产中流动性最差的一种，变现还会有一些损失。（4）对速动比率进行分析时，要注重应收账款变现能力的分析。 现金比率 现金/流动负债 （1）反映企业的即刻变现能力。（2）此处的现金包括现金和现金等价物。 长期偿债能力分析 资产负债率 负债总额/资产总额 （1）又称负债比率或举债经营比率，衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。反映债权人发放贷款的安全程度。（2）如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。 产权比率 负债总额/所有者权益总额 （1）表明资金来源的相对关系，反映基本财务结构是否稳定。（2）指标越低，债权****益的保障程度越高，承担的风险越小，该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度 已获利息倍数 （利润总额+利息费用）/利息费用=息税前利润/利息 （1）又称为利息保障倍数，反映企业用经营所得支付债务利息的能力。用来衡量盈利能力对债务偿付的保证程度。（2）利息保障倍数至少应等于1。指标越高，支付债务利息的能力越强，企业长期偿债能力越强。（3）利息费用包括财务费用中的利息和计入固定资产成本