多元GARCH模型的研究述评.pdfVIP

138 数量经济技术经济研究 2009 年第 10 期 多元GARCH 模型研究述评 1 12 李文君 尹 康 1 湖北经济学院; 2 上海财经大学统计与管理学 院 自 Bollerslev 提出多元 GARCH 模型的分析框 以来, 已有不少学者 相继提出了 一些修正和扩展的多元 GARCH 模型, 本文对几种有代表 性的多元 GARCH 模型进行评述, 并对这些模型的基本框 适用条件模型的优劣做了 一 个总结 波动溢出 多元 GARCH 参数化 F224 A Review of Multivariate GARCH Models Abstract: Since Bollerslev proposed the analytical fra ework of ultivariate GARCH odel, so e researchers proposed so ea ends and changes for the orig- inal odelThis paper reviews several representative odels, and su arizes the basic fra ework, applicable conditions, advantages and disadvantages of the Key words: Volatility Spillover; Multivariate GARCH; Para etric Engle 1982 ARCH , , 20 , , , , Bollerslev 1座机电话号码 ARCH , , , , , , , GARCH , 1988 , Bollerslev GARCH , GARCH , GARCH , 多元 GARCH 模型研究述评 139 GARCH , , ? , , , ? , GARCH , GARCH Beta , Bollerslev 1988 2007 GARCH 20 80 Bollerslev , 20 , , , 20 , GARCH , , Bollerslev 1988 , , GARCH , VECBEKKEWMAFactor-MVGARCHO-GARCHGO-GARCHCCC DCC E DCC T , GARCH GARCH , GARCH Yt , : Yt E Yt | I t- 1 + t t | I t- 1 ~ N 0, ht 2 ht 0+ 1t- 1+ 1 ht- 1 1 I t- 1 t - 1, t - 1, t t - 1t- 1 Yt , GARCH 1, 1 , : Yt E Yt | I t- 1 + t t ~ N 0, ht 2 2 ht 0+ 1 t- 1 + 1ht- 1 1 0 1 0 1+ 1 1 3 I t- 1 t- 1, GARCH 1, 1 , t 2 2 t - 1t- 1 t , , , GARCH , , ; , , GARCH , 1998 , , , OLS BLUE , MLE , MLE OLS GARCH , n , : Yt E Yt | I t- 1 + t 4 140 数量经济技术经济研究 2009 年第 10 期 , Yt Y1t , , Ynt , I t- 1 , t n , t 1t , , nt , H t , : H t E t t | I t- 1 5 GARCH MVGARCH , H t , H t , : h11t h12t H t hij t 22 6 h12t h11t 2 2 h11t 10+ 111, t- 1+ 12 1, t- 1 2, t- 1 + 13 2, t- 1+ 11h 11, t- 1+ 12h 12, t- 1+ 13h22, t- 1 7 , h 12t h22t 7 , , 1t 2 1, t- 1 11, t- 1 2t ARCH GARCH h , ARCH 2 2, t- 1 GARCH h22, t- 1 1t 2t 1, t- 1 2, t- 1h12, t- 1 2t 1t 0 12 13 12 13 , H : 0 1t 2t , , MVGARCH , Bollerslev 1988 VEC , H t , , MVGARCH , H t VEC , MVGARCH Ht 1VEC模型 VEC Bol