玉米周报20120817.pdfVIP

虫害影响产量有限 市场炒作力度减弱 玉米周报 2012/8/17 研究院  预计美盘玉米产量炒作逐步褪色，需求因素开始升温。 执笔：张宏 电话：010  预计国内虫害对玉米产量影响有限，市场炒作力度减弱。 邮箱：hongzhang@ 重要信息披露见本报告最后一页 研究院 第一部分 国际市场 一、CBOT 玉米高位窄幅震荡，多空因素相互交织 本周美盘玉米12 月合约收于807.25 美分，较一周前下跌1.5 美分。上周五期价创下849 美分纪录高位后，本周上半周持续有获 利了结卖压；但是，现有库存较少难以满足需求，玉米期货及现货 市场的表现强劲于下半周支撑基金买入。 二、美国玉米生长优良率维持上周23%的超低水平 戔止到8 月12 日，美国玉米蜡熟率为78% ，去年同期及五年 均值分别为46%和49% ；陷顶率为42% ，去年同期及五年均值分 别为14%和16% ；完熟率为10% ，去年同期及五年均值分别为6% 和3% ；玉米生长优良率为23% ，较上周持平 ，去年同期水平为60% （图一 ）。虽然降雨略增，但已错过玉米关键生长期，主产州伊利 诺伊斯和衣阿华的生长优良率为5%和16%的极低水平 （图二）。 图一：美国玉米生长优良率 图二：8 月 14 日美国干旱监测图 数据源：USDA 数据源：NIDIS 重要信息披露见本报告最后一页 研究院 三、本周美玉米出口量减少，中国采购了一船旧作玉米 戔止到8 月9 日当周，美国出口销售2011/12 年度玉米12.3 万吨，以及 2012/13 年度玉米 13 万吨，合计 25.3 万吨 ，低于预 估的35-55 万吨。当周中国采贩2011/12 年度玉米5.92 万吨。 本年度至今，美国已经向中国出口销售2011/12 年度玉米531 万吨和2012/13 年度玉米80 万吨，其中，已经装船495 万吨，尚 未装船116 万吨。2012 年至今 ，中国采贩277 万吨玉米（图三）。 本周美盘玉米期价维持高位 ，进口估算成本9 月船期2914 元， 10 月船期2959 元 （图四），11 月船期2970 元，继续大幅高