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阅读和分析现金流量表 ●反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息。 ●理论依据： 现金净流量=现金流入—现金流出 ●动态报表，期间性报表 　　　现金流量表 经营活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 现 金 流 量 表 结 构 各类现金流入和流出 举例 某公司始终保持完全一样的经营状况 收入与费用全部为现金，收入减成本费用和现金流入减现金流出的净额均为20万元/年。 对上述情况产生影响的唯一因素是该公司支付现金50万元购买了一台设备。预计设备寿命10年，10年后无残值。 举例 权责发生制——净利润 年份 0 1-9 净利润 15万 15万/年 ?非现金资产 45万 -5万/年 收付实现制——现金流 年份 0 1-9 现金流 -30万 20万/年 差异 45万 -5万/年 这些公司的现金流状况如何？ 郑百文 三大主表之间的相互关系 厦门大学会计系2010年 胡念梅 * 厦门大学会计系 胡念梅 2010年 现金流量表的重要性 1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产。引起商界的广泛关注而令人不解的是，Grant公司在破产前一年，即1974年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万美元，银行扩大贷款总额达6亿美元。更令人不解的是在1973年末，公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。 为什么银行会为一个濒临破产的公司发放贷款，而且投资者也乐于购买其股票呢？ 问题就出在投资者和债权人未能对该公司的现金流动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量，就会发现早在破产前5年，即1970年，该公司的现金流量净额就已出现负数。 早知如此，投资者们决不会对一个现金严重短缺、且毫无偿债能力的公司进行投资。而正是该突发事件促使了人们希望从企业的经营活动中更多地提取有关现金流量的信息。 现金流量表 现金——企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款 现金等价物——企业持有的期限短、流动性强，易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金及现金等价物 1、反映公司在报告期间的现金流量的构成，并揭示现金流入和现金流出的基本原因 2、反映公司的现金偿债能力和支付股利的能力 在某些情况下，虽然公司利润表上反映的经营业绩比较好，但可能由于现金流量不畅，公司财务上仍可能发生困难，一方面公司没有现金用于支付各种费用支出，另一 方面没有现金用于偿还到期的债务。 现金为王（Cash is king） 现金流量表提供的信息 3、反映公司获取现金的能力。 公司在生产经营、投资和筹资活动过程中发生的现金流量的大小，反映上市公司获取现金的能力。 现金流量的计算是现金收付实现制，不是权责发生制，从而，公司较难在现金方面造假，所造的假也较易发现。 公司在利用关联交易操纵利润时，往往会显示较高的利润，但在会现金流量方面会暴露出有利润而没有现金流入的情况，从而，综合利用现金流量表和利润表，可以发现这 一问题。 4、反映公司经营活动对公司经营成果和财务状况的影响。 一般情况下，经营活动的现金净流量越多，说明公司的销售畅通，销售收款能力越强，资金周转快，财务压力小，而且说明上市公司产品或项目不但有市场，而且处于良好的发展时期。 经营活动产生的现金净流量若为负数，则是值得投资者关注的一个信号。 现金流量表编制方法 直接法——以销售中的现金收入为起点，逐项加减。 间接法-- 间接法是以净利润为起点，进行逐项调整。 两种方法的区别是计算起点不同。直接法是对销售收入与销售成本的调整。间接法是对净利润的调整，结果应该一致。 现金流量表分析 现金流入或流出 只对当前有用 对未来有用 利润表 资产负债表 现金流量表 2.1亿 4000万 8亿 -2.4亿 -5.2亿 B 1.8亿 5000万 7.8亿 -3.3亿 -4亿 A 5000万 净利润 7.6亿 合计 -377万 融资 2500万 投资 7.4亿 经营 C 净利润 合计 融资 投资 经营 7800万 -2360万 6700万 -1660万 -7400万 97 -5亿 -6亿 4370万 -3.5亿 -3亿 98 ——现金流量结构分析——获取现金能力分析 ——偿债能力分析 现金流量表分析——具体方法 ——现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。 ——现金流量结构比率=单项现金流入（出）量／现金流入（出）总额