T课,国际金融2.pptVIP

（二）采取“提前错后”法 如预测美元汇率继续看跌，欧元、英镑汇率继续看涨，则可争取提前收取出口货款，提前支付进口货款，以消除出口远期收汇和进口远期付汇的汇率风险。 （三）采取外汇交易法 上述两种方法一方面可能存在与对方谈判结算条件上的困难，另一方面也只能规避部分汇率风险。因此，该公司可选择外汇交易法来防范汇率风险。这种情况下，外汇交易法是一种比较现实、经济和有效的防范方法。 远期合同法 定义：创造与外币流入相对应的外币流出可消除外汇风险 如S公司9个月后会收到100万美元的出口货款，并支付150万的欧元和250万的英镑进口款，如何规避风险？ 做法：可与银行签订买进150万欧元和250万英镑的9个月远期合同。 协议汇率：1欧元=1.28美元 1英镑=1.60美元 即期汇率：1欧元=1.23美元 1英镑=1.52美元 预期9个月汇率：1欧元=1.38美元 1英镑=1.83美元 9个月 150万€ 250万英镑 9个月 150万€ 250万英镑 1.28×150€+1.60×250￡=592万$ 1.38×150+1.83×250=664.5万$ 规避：664.5－592=72.5万＄ S公司 为更好地达到保值避险的目标，首先要在签订非美元商务合同或开立非美元远期信用证时，将当时的市场汇率作为保值避险时参考的成本汇率，积极运用远期外汇买卖等保值手段，在分析外汇市场走势的基础上，在适当时机买入远期支付的非美元货币，相应卖出远期美元，也就是将支付时的汇率提前确定，避免出现到实际支付时，由于市场的即期汇率大幅升值造成汇率风险损失的局面。对于该公司收付汇逆差的300万美元，则可利用银行推出的远期结售汇来进行套期保值。 思考 外汇风险来自哪里？！ 二、外汇风险的症结所在 1、出口收汇的金额小于进口付汇金额 2、每月收付逆差约300万美元 3、进口付汇与收入外汇的币种也不匹配 （外汇敞口头寸增加） 4、存在非美元货币在实际对外支付时，签订商务合同或开立远期信用证时的成本汇率相比升值的风险。因此，该公司迫切需要进行外汇风险防范和规避。 三、防范方法 （一）采取计价货币选择法 争取在进口合同中使用与出口合同一致的货币，这样，可消除约100万美元的敞口头寸（指外汇资产(或负债)由于汇率变动而可能出现增值和减值,这种增值和减值可能自然抵消,也可能被某种措施人为冲销。其中无法自然抵消也没有被人为冲销的外汇资产 (或负债)就暴露在汇率变动的风险中,形成了汇率风险敞口） 本币计价 外汇管理的一般方法 1、货币：计价货币、提前或拖延收付、平衡法、组队法、多种货币组合法、本币计价法、调整价格法 2、保值：黄金、外汇、综合货币单位、物价指数、滑动价格保值条款 3、结算：及时安全 L/C、托收结算、D/A、D /P 4、投资：即期、远期、掉期合同法、借款法、投资法 5、贸易协定：易货贸易 外汇管理基本方法 外汇交易法 BSL法 LSI法 第一大组第三小组 * 主持人——龚志强 理论部分——龚志强，周子乔 南方航空的案例分析——陈洁 企业外汇风险案例分析——杨梦垚 货币市场套期保值案例——刘静静 * 外汇风险的概念和种类 外汇风险的概念：一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、义务），因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能即为外汇风险（Foreign Exchange Exposure）。对其具有外币资产与负债的关系人来讲，外汇风险可能具有两个结果：或是获得利益（Gain），或是遭受损失（Loss）。 外汇风险的概念和种类 外汇风险的种类：在一个国际企业组织的全部活动中，即在他的经营活动过程、结果、预期经营收益中，都存在着由于外汇汇率变化而引起的外汇风险。在经营活动中的风险为交易风险（Transaction Exposure），在经营活动结果中的风险为会计风险（Accounting Exposure），预期经营收益的风险为经营风险（Economic Exposure） 外汇风险管理的一般方法 防止外汇风险的主要途径 1、做好货币选择，优化货币组合，正确确定 进出口商品价格与购销原则 2、可利用保值措施，签订保值条款（Proviso Clause） 3、根据实际情况，选好结算方式 4、利用外汇与借贷投资业务 5、与贸易对手签订贸易协定，采取易货贸易来防止风险 做好货币选择，优化货币组合，防止外汇风险的原则和方法 （1）、做好计价货币的选择 （2）、提前收付