第五章 证券投资技术分析理论与方法.ppt

技术分析篇 本章教学重点： 技术分析的涵义与假定前提 技术分析的主要方法 本章教学难点： 技术分析方法的理解与应用 主要教学内容 　技术分析概述 　波浪理论 　K线分析 　切线分析 　形态分析 指标分析 第一节 技术分析概述 一、技术分析的概念 二、技术分析的假定前提 （二）价格趋势波动，并保持趋势 “趋势”概念是技术分析的核心，技术分析者认为趋势的运行将会继续，直到有反转的力量产生为止，通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并发现反转的信号。 （三）历史会重演 在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。 三、技术分析的要素：价、量、时、空 3、时间：指股票价格在一定价格区间或一定趋势中停留、运行时期的长短，或一定的价格发生在什么样的时间范围与阶段。 4、空间：主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。 四、技术分析的主要流派 第二节 波浪分析理论 二、波浪的特征与形态 第二子浪：即紧跟第一子浪的调整浪。这一子浪开始后，人们会普遍认为反弹结束，此前被套较轻者和抢反弹入市者会纷纷出局，导致该浪调整幅度往往较深，但一般不会跌破第一子浪的起点位置，该浪即将结束时，成交量会逐渐萎缩，股价止跌，并在一定价位区间进行盘整。 第三子浪： 第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信心陡然增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入市，从而导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。第三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而且会进一步轻易地突破原来看起来难以突破的层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常是最大的，势头也是最为强劲的。（俗称主升浪） 第五子浪： 这一子浪通常会形成上升趋势的顶部。在该阶段，股价涨势不再强劲，上升趋于缓慢，整个子浪完成的时间也较长。从涨幅看，这一子浪一般会小于第三子浪（甚至其高点可能低于第三子浪的高点，即形成所谓的失败浪）。 A子浪： A子浪的开始实际上就是上升趋势的结束。该子浪开始后，投资者一般将其视作对第五浪的调整，并未认识到市场已经转势，因此该子浪的下降幅度不会很大。 B子浪： 是相对A子浪的反弹。由于A子浪跌幅不大，故B子浪开始后一些投资者会认为是新一轮上升行情的开始，但市场内在条件已不支持股价上涨，B子浪的上升力度不会很强，一般在A子浪的高点以下即停止反弹。 C子浪： 是最后一个子浪，同时也是跌势最凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最具杀伤力的子浪，一般伴随着巨大的成交量，意味着恐慌性抛盘伴随着对行情发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。 波浪理论的应用： 3、实践中，波浪还可能发生延长浪、失败浪、斜三角形浪等一些特殊形态。 4、波浪的多层次性、多形态性以及由此造成的研判的复杂性，要求我们在应用这一理论时必须认真考虑诸如浪的结构、上升波或下降波的高度，浪是否发生了变形，子浪上一层的趋势与形态等，还要结合成交量，并运用其他技术分析方法进行综合研判。 第三节 K线分析 一、K线的基本形态与一般涵义 2、K线的画法：K线=矩形（实体）+影线 图7-3和7-4是基本K线的典型形态，其中的矩形反映的是一定时间（通常是一个交易日）内一只股票或整个股市开盘与收盘的价格区间。矩形上下两边有延伸的直线，上边的称为上影线下边的称为下影线，上下影线的定点分别表示股价波动过程中的最高价和最低价。 ●基本K线的典型形态 （二）基本的K线形态 （三）K线实体及影线长度的分析意义 4、K线如果是由股价操纵者故意做成的，则会具有较大的欺骗性，而成交量则可较真实地反映实际交易情况，因此，在进行K线分析时，通常需要结合成交量水平来研判。 5、K线的趋势指示意义需要结合前一阶段的股价走势来综合判断。 2、几种常见的三K线的组合 第四节 切线分析 一、股价运行趋势与切线 3、趋势可能会发生反转。 4、趋势总是以波浪般的形态推进：趋势波浪式的推进是因为股价运行到一定的位置会遇到阻力或支撑的作用。 5、通过画切线可以明确阻力和支撑出现的位置。 能有效反映趋势的切线，须具备以下特征： Ⅰ、在上升过程中，低点位置逐步提高，在下降过程中，高点位置逐步降低。 Ⅱ、能够得到第三个以上连接点的支撑：切线被股价触及的次数越多，其对趋势的反映越准确。 Ⅲ、切线延伸的时间越长，其对趋势的确认越有效。 ⑶确定股价运行的空间和范围： 在图7-10和7-11中，我们为每一个图形同时给出了两条切线，这两条切线分别指示着股价运