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《技术经济学》教案： 第三章 资金的时间价值及等值计算 第三章 资金的时间价值及等值计算 一、教学要求 了解资金的时间价值及其衡量方法； 了解现金流量、净现金流量、资金等值的概念； 掌握现金流量图的概念及其绘制规则； 重点掌握折现率、现值、终值、年值的概念，一次性支付、等额分付等资金等 值的计算，资金等值计算公式及综合运用。 二、教学的重点与难点 一次性支付、等额分付等资金等值的计算，资金等值计算公式及综合运用。 三、教学内容 §3-1 资金的时间价值 1、资金时间价值 （1）资金的时间价值 1）资金的时间价值是指资金在扩大再生产及周转过程中的增值，即不同时间 发生的等额资金在价值上的差别。 2）不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 （2）资金的时间价值，可从两个方面理解: 1）从投资者的角度讲，资金的时间价值是指资金随着时间的推移而产生的增 值。 2）从消费者的角度讲，资金的时间价值体现为对放弃现期消费的损失所应作 的必要补偿。 3）资金一旦用于投资，就不能用于现期消费，牺牲现期消费是为了能够在将 来得到更多的消费。 1 《技术经济学》教案： 第三章 资金的时间价值及等值计算 （3）影响资金时间价值大小的因素，从投资角度分析主要有： 1）投资收益率：单位投资能取得的收益； 2）通货膨胀率：货币贬值可能带来损失的补偿； 3）风险因素：对风险可能带来的损失的补偿。 2、利息与利率 （1）概念 1）资金利息 是指占用资金所付的代价，或放弃使用资金所得到的补偿。是占用资金者支付 给放弃使用资金者的超过本金的部分。 2）利率 单位本金在单位时间内获得的利息就是利率，单位时间称为计息周期。 （2）单利与复利 1）单利 仅按本金计算利息，对前期所获得的利息不再计息。 2）复利 即指在计算下一计息周期利息时，要将上一计息周期的利息加入本金中去重 复 计息，这就是通常所说的“利生利”或者“利滚利”，即利息也要计息。 3）计算公式 单利的计算公式 F  P(1ni) 复利的计算公式 F  P(1 i)n 式中：F—本利和； P—本金； n—计息期； i—利率。 2 《技术经济学》教案： 第三章 资金的时间价值及等值计算 4）复利类型 ①计息期 又称计息周期，为用以表示利息计算的时间间隔单位，计息期有年、季、月、 日等。 ②间断复利 计息周期为一定时间区间（如年、季、月），并按复利计息，称为间断复利。 ③连续复利 计息周期无限缩短，则成为连续复利。 （3）名义利率与实际利率 1）在技术经济分析中，复利计算通常以年为计息周期。但在实际经济活动中， 计息周期有年、季、月、周、日等多种。这样就出现了不同计息周期的利率换算 问 题。 假如按月计算利息，且其月利率为 1%，通常称为“年利率12%，每月计息一次”。 这个年利率12%称为“名义利率” 2）名义利率：每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积称为名义利率。 3）实际利率，与计息期实际利率等效的年利率，常记为 i。 计息期实际利率，是按计息期实际计息时所取的利率。若名义利率为 r，一年 内计息次数为 m，则计息期实际利率为 r/m。 4）按复利计算时，年名义利率与年实际利率有关系式： m  r  i 1 1    m 例如本金1000 元，年利率12%，若每年计息一次一年后本利和为： F =1000×(1+12% )=1120(元) 年利率