现金流管理是企业财务管理的核心.docVIP

企业现金流管理中存在的问题以及策略 ——以应收账款为例 现金流概述 （一）现金流和现金流管理的概念 现金流即现金流量，是某一段时间内企业现金流入和现金流出的数量，能动态反映经济活动，对经济活动起保障与控制作用的货币收支。现金流可理解为在运动状态中的现金。在财务上，现金流是现金及其等价物的总和。现金流管理是企业财务管理的核心，它是指对企业当前或未来一段时期内现金的流动、数量以及时间上的预测与计划、执行与控制、分析和评价等一系列全面系统的管理活动。 一个企业的利润其实是纸上富贵，只有现金流才是真金白银。现金流量表实际上是资产负债表变化的一个桥梁，反映了资产与负债的变化。而现金流的效果的最终体现还是在“现金及等价物”的变化。现金流包括三种：经营现金流、投资现金流、筹资现金流。这三种现金流的总合就反应了“现金及等价物”的变化。其中最重要的是经营活动产生的现金流。 1.经营现金流 经营现金流的主要来源有经营利润、非现金（如摊销折旧）、流动资金等。而经营现金流的主要去向有非运营（如投资收益）、非现金（如资产重估的增值）、流动资金等。这里面流动资金的作用很大：应收增加，现金减少，应付增加现金增加，库存增加现金减少。 2.投资现金流 投资现金流的主要来源是投资收益，包括收回本金和取得投资回报。投资现金流的主要去向是投资支出，比如资本支出，购买无形资产等。这里面资本支出的作用很大。资本支出增加固定资产，把现金资产变为固定资产，提高未来的摊销折旧。 3.筹资现金流 筹资现金流的主要来源是借债和融资。筹资现金流的主要去向是还债和分红。因为一般企业再融资的次数有限，所以这里面的借债是重点。根据财务杠杆，债务的情况变化同时影响公司的财务风险。 （二）现金流管理的重要性 传统的财务比率分析是评估公司业绩的有效方法。然而，许多关键的业绩指标，比如销售收益率、资产益率、所有者权益收益率都是在会计利润的基础上计算的，而公司价值的真正来源是现金流，并不是会计利润。会计利润并不能反映公司实际的现金流入和流出情况。 现金流的概念是财务分析、财务计划和资源分配决策的核心元素之一。现金流的重要性首先体现在它是否顺畅关系着企业运行的健康与否，影响着着企业的决策和风险控制，从而企业的现金流的管理是至关重要的。企业从材料采购到产品的加工生产，再到产品销售，最后到现金回笼整个过程就是一个资金的循环过程，如果任何一个环节出现问题必然影响企业的经营生产，甚至给企业带来巨大风险，即现金流的好坏决定着企业的生存和发展。数据表明，现金流的稳定对企业来说远比一味追求利润重要得多，因为这关系到企业的长远健康发展。据调查，有的企业虽账面盈利颇丰，却因现金流量不充沛而倒闭；而与之相对比的是，有的企业则在金融危机当中凭借稳定的现金流，在自身利润稍差的情况下顽强胜出。2008年金融危机，国内外一些知名企业由于对现金流量安排不当而轰然倒塌。因此，企业要想持续经营，靠的不是高额利润，而是必须保持良好、充足的现金流，尤其是经营活动中产生的现金流。 现金流的重要性还体现在现金流比利润更能提供有效的财务信息，帮助企业更好的认识自身经营发展状况，从而准确预测企业未来的发展情况。其次，现金流还能更明晰的反映企业的资金的运转情况，帮助企业及时催款，收回欠款，从而提高资金的使用效率。最后，现金流能客观、直接、真实的评估和预测企业的偿债能力、变现能力、收益质量和财务弹性，更客观的反映企业财务状况，包括不良资金的比重，提高企业的抗风险能力。 二、现金流——应收账款概述 （一）应收账款概述 应收账款管理是企业现金流管理的重要内容，也是企业管理中容易引起资金周转困难的主要因素之一。应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动，应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。 应收账款的出现是由于以下几个原因：1.在市场日益激烈的情况下，企业为了扩大销售，提高市场占有份额，在销货时往往实行现金折扣、赊销的方式会对应收账款的计价产生影响，这是形成应收账款最主要原因。2.由于各企业重视科技研发，产品更新换代速度越来越快，如不及时销售，积压库存产品价值随着时间的转移越来越低，甚至变得一文不值。为了及时消化库存，企业不得不通过降低赊销信用的标准加大销售。3.清理欠款工作职责不清。有些企业对债权资产的风险性认识不够，认为企业只要从财务的角度实现了收入，即大功告成，以完成产值收入的多少论英雄，货币资金的回收工作与任何部门和个人均无直接利害关系，加上企业领导不重视应收账款的管理，造成各部门对“清欠”工作都抱有推诿的态度。4.现实中运用法律手段解决债务纠纷的效果不尽人意。通过诉讼程序寻求债权保护的道路比较艰难。从起诉、受理、调查取证、开庭审理到判决、裁定与执行有一个时间过程，需要企业投入大量的人力、物力与财力。此外，即使走到法律阶段