股权激励案例分析——基于华为公司.pdfVIP

案例分析 I NG C—AOMcMcE。RCuINAⅥL ——基于华为公司 口李灵坤王明国(青岛理工大学山东青岛266520) 摘要：=：参=妻直先金丝监扭激励制痿煦产生銎甚厦凰，甚 买一定数量公司股份的股票期权(权利)，从而使公司员工 盔壁瞠杈邀盟塑相羞直奎进行盥姿。再_套煎华煎叠晏煎 与公司利益相关联，激励员工积极性的做法。股权激励的方 箍腰杈邀凰煦塞倒金盘，重后壁奎塞一瞧奎予_丛螫焦。 式有以下几种： (一)业绩股票。指在年初确定一个较为合理的业绩目 关键词：股权激励虚拟持股股票期权 标，如果激励对象到年末时达到预定的目标．则公司授予其 一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业 绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。 随盖雾釜蓑尝型喜蠢罕兰薯茎茎磊辜：嘉摹耋鬈耋譬 (二)股票期权。指公司授予激励对象的一种权利，激励 出现在西方国家，目的是为了解决股份制公司中产生的委 对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量 托一代理问题，它的实施对公司业绩的提升起到了很好的拉 的本公司流通股票，也可以放弃这种权利。股票期权的行权 动作用。股权激励制度已越来越多地受到我国公司股东和 也有时间和数量限制，且需激励对象自行为行权支出现金， 管理层的青睐，很多人认为这个在国外大行其道的西方先 激励对象行权后获得的是虚拟股票。 进管理方式如果移植到我国的企业中来．也同样能激励管 (三)虚拟股票。指公司授予激励对象一种虚拟的股票， 理层更好地提升企业业绩，达到股东利益最大化的目标。 激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收 一、股权激励制度的产生及其原因 益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开公 股权激励制度产生于美国．并且经历了一个比较长的 司时自动失效。 时间。1952年。美国菲泽尔公司设计并推出了世界上第一 (四)股票增值权。指公司授予激励对象的一种权利，如 个股票期权计划。1956年，美国潘尼苏拉报纸公司第一次果公司股价上升。激励对象可通过行权获得相应数量的股 推出员工持股计划(ESOP)。股权激励制度产生的原因：(1)代价升值收益。激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现 理成本的产生。由于现代公司的股权结构呈分散化发展的 金或等值的公司股票。 态势，很多公司正由少数大股东控股向管理层内部人控制 (五)限制性股票。指事先授予激励对象一定数量的公 转变，加上公司上市后，中小股东的行为目标与公司的经营 司股票。但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制，一般只 目标发生了一定的偏差，习惯于“搭便车”降低自己的监督 有当激励对象完成特定目标(如扭亏为盈)后，激励对象才 成本，仅仅关注公司股价的市场表现．导致了管理层大权独 可抛售限制性股票并从中获益。 揽，缺乏监督和约束，“道德风险”难以控制。经常会有侵害 (六)延期支付。指公司为激励对象设计一揽子薪酬收 股东利益的行为发生。(2)股权激励可以有效降低代理成 入计划，其中有一部分属于股权激励收入，股权激励收入不 本。基于现代公司这种股东与管理层分离的组织形式，不可 在当年发放，而是按公司股票公平市价折算成股票数量，在 避免地会导致所有者缺位现象．所有者缺位是绝大多数现 一定期限后，以公司股票形式或根据届时股票市值以现金 代公司组织形式不可避免的矛盾。几乎所有的监督、管理工 方式支付给激励对象。 作都围绕这一矛盾展开，公司的社