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基于外盘商品期货季节性的概率投资浅析基于外盘商品期货季节性的概率投资浅析 基于外盘商品期货季节性的概率投资浅析基于外盘商品期货季节性的概率投资浅析 一德研究院 杨志昌 由于商品价格运行具有特定的季节性特点，本文通过对历史数据的分析，总结出具有大概率事件的投 资方案。本文选自外盘商品上市时间早、交投活跃同时大部分在国内能找到对应上市品种的期货（包括伦 锌、伦金、伦银、美麦、美玉米、美原油、原糖、日胶、美豆、美棉共十个品种）作为数据源，找出一年 中每个月份具有“特殊表现”商品，或套利、或投机、或组合投资，以期对您的日常交易有所启发。 月份 涨跌数 1月 3 伦锌 伦银 美原油 2月 7 伦锌 伦银 美麦 美棉 美原油 原糖 日胶 3月 1 美原油 4月 3 伦银 原糖 日胶 5月 2 伦锌 日胶 6月 4 伦锌 美玉米 美原油 原糖 7月 4 伦锌 伦金 美玉米 美豆 8月 2 美麦 美棉 9月 5 伦金 伦银 美玉米 美棉 美原油 10月 7 伦金 伦银 美麦 美棉 美原油 原糖 美豆 11月 5 伦锌 伦金 美玉米 原糖 日胶 12月 3 伦银 美棉 日胶 注：注：1、本文所谓“特殊表现”是指在统计期内，上涨或者下跌概率超过60%。 注注：： 2、红色，代表本月上涨概率超过60%，棕色表示本月上涨概率超过70%，绿色表示本月下跌概率超过 60%，深绿色表示本月下跌概率超过70%。 3、上述统计结果仅是月末收盘的比较，只说明隔月涨跌现象，跟当月收阳线或收阴线无关；若您有 兴趣，也可以按照当月收阳线和收阴线进行统计，以期指导当月操作。 4、涨跌数，表示本月具有“特殊表现”商品的个数。 投资建议：投资建议： 投资建议投资建议：： 1、只有上涨商品或者只有下跌商品的月份，比如1、3、4、8、12这5个月份，进行套利交易便有些困 难，建议用平均比例原则，进行单向投机。 2、既有下跌商品，又有上涨商品的月份，则是更适合套利。按照多空资金量对等原则，做多当月上 涨概率较大的商品，做空当月下跌概率较大的商品，也可视为双向投机交易。 3、对于上涨或者下跌概率超过70%的商品，建议仓位分配上重点考虑。 附：附：各个月份季节性统计表，“1989年，伦锌”表示该商品数据起于1989年。 附附：： 1989年1989年，，伦锌伦锌 年，，伦锌伦锌 年数 平均最大 平均百分率 月份 上涨年数 月度收益率 上涨 下跌 涨幅 跌幅 差值 期初 期末 变动 1 14 8 63.64% 0.45% 85.89 110.23 -24.34 39.09% 54.98% 15.89% 2 14 8 63.64% 1.49% 92.20 88.07 4.14 50.00% 62.20% 12.20% 3 11 11 50.00% 1.03% 83.7