社会养老保障制度影响我国居民储蓄行为的实证检验.pdfVIP

2007年 6月 　　 消费经济 　　Jun. 2007 第 23卷 　第 3期 　　　　　　 CON SUM ER 　ECONOM ICS Vo123　No3 社会养老保障制度影响 我国居民储蓄行为的实证检验 □ 郭英彤 (吉林大学 商学院 ,长春 1300 12) 摘 　要 : 通过应用生命周期模型实证检验我国社会养老保障制度对居民储蓄的影响 ,本文发现养老金数额的变化对我 国居民的预防性储蓄行为产生显著作用 。提高养老金标准 ,建立由中央财政支持的统一的社会保障体系是降低我国巨额储 蓄的必经之路 。 关键词 : 养老保障 ;生命周期 ;预防性动机 ;格兰杰因果关系检验 ;储蓄率 中图分类号 : F8　　　　　　文献标识码 : A 　　　　　　文章编号 : 1007 - 5682 (2007) 03 - 0039 - 03 　　一 、文献综述和理论回顾 是通过分析各国养老金改革前后的数据说明养老金 以养老问题为出发点的诸多消费与储蓄研究 与居民储蓄之间的相关性 。多数文章的结论支持储 中 ,Modiglian i与 B rum berg提出的生命周期假说成为 蓄防老的预防性动机 。 经典理论 [ 1 ] 。该理论认为 , 由于存在退休制度 ,人们 A ttana sio与 B rugiavin i [ 10 ]把这一领域的研究推 退休之后的收入将大大低于此前的收入 ,而消费则 向一个新阶段 。他们从生命周期假说出发 ,严格地 至少要维持原有水平 , 因此 ,人们储蓄是为了防老 。 推导出一个能够比较深入刻画储蓄与养老金之间的 退休金或是养老金的多少就应该对居民的储蓄行为 替代性的简单数理模型 ,从中可以看出这两个变量 产生影响 。在经验研究方面 , Feld stein 的研究结果显 之间的负向相关性 。他们使用意大利数据进行的经 示当期收入 、金融资产以及家庭社会保障财产这三 验研究结果表明 ,养老金的减少在统计上显著地导 个变量对消费都有显著的正向作用 ,而且家庭社会 致储蓄率的上升 。 保障财产对消费的影响在某种程度上大于金融资产 该模型假定不存在不确定性因素 , 以便简化模 [ 2 ] 型的求解过程并保证存在封闭解 ,其推导的简单过 的影响 。King与 D ick s - M ireaux从加拿大的截面 ( ) 程如下 为了便于查阅 ,本文仍使用原作中的符号 : 微观数据入手 ,使用储蓄的存量概念和未来收益的 ( c ) 1 - γ ( c ) 1 - γ ( c ) 1 - γ 贴现值分别与永久性收入相比,然后利用这两个比 1 2 2 3 3