资本运营 重点.docVIP

《资本运营》重点 1、剩余索取权 按照契约理论的观点，由于产权权能的可分割性，以及事件发生的不可预测性，事先的合同安排不可能罗列出所有的权利、义务关系，因为有许多权利或利益的衍生往往是无法预见的，这部分权利的归属即剩余索取权的归属就是产权界定中的主要议题了。 2、资本运营 资本运营——以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其他企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。 3、买壳上市 买壳上市是并购方借助证券市场实现规模扩张的重要手段，非上市的并购方通过收购已经上市的“壳”公司来获取上市公司的控制权，然后再由被收购的上市公司通过配股等“反向收购”方式，注入优质资产，达到并购方企业间接上市的行为。 4、资产剥离 资产剥离——是指把企业所属的一部分不合适企业发展战略目标的资产出售给第三方，这些资产可以是固定资产、流动资产，也可以是整个子公司或分公司。 5、杠杆收购 杠杆收购是指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押，收购另一家公司的策略。 6、股份制 股份制：是指以入股方式把分散的、属于不同人所有的生产要素集中起来，统一使用、合理经营、自负盈亏、按股分红的一种经济组织形式，也是企业财产所有制的一种形式。 7、兼并 兼并：是指一个公司以现金、证券或其他形式购买其他公司的产权，使其他公司丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些公司决策控制权的经济行为。 8、跨国并购 跨国并购：是指一国企业为了某种目的，通过一定渠道和支付手段，将外国企业的一部分甚至是全部份额的股份或资产收买下来，从而对后者的经营管理实施实质性的或完全的控制。 9、债务重组 债务重组：当公司无法承担到期债务及其利息时，为了保障股东和债权人的利益，与债权人达成债务和解协议，进行债务重组，以避免破产清算所造成的更大损失。 10、企业改制 企业改制：就是依法改变企业原有的资本结构、组织形式、经营管理模式或体制等，使其在客观上适应企业长远发展的需要的过程。 11、MBO MBO又称为管理层收购，是指目标公司的管理者购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。 12、最佳资本结构 最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资金成本最低，企业价值最大时的资本结构。 13、托管 托管是指托管经营，即企业产权的所有者或所有者代表，通过签订契约的法律形式，将企业的经营权委托给具有较强经营管理并承担相应经营风险的企业法人或其他法人组织，进行有偿经营的经济行为。 14、分拆上市 分拆上市：是指一个母公司通过将其在公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出来。 15、职工持股计划 职工持股计划：是指企业内部员工出资认购本公司部分股权，委托一个专门机构作为社团法人托管运作，集中管理，再由该专门机构作为社团法人进入董事会参与管理、按股分享红利的一种新型股权安排形式。 16、收购 收购：指获取特定财产所有权的行为，通过该项行为，一方取得或获得某项财产，尤其是指通过某种方式获取的实质上的所有权。 17、资产重组 资产重组：是指通过一定的经济的和法律的方式，使特定资产产权在市场上进行合理流动，通过重新构造与组合形成新的企业组织形式、行业结构与企业产品结构优势，从而实现要素资源优化配置的市场经济行为。 18、增量资产经营重组 增量资产经营重组：增量资产是指再投资的资产，增量资产的经营和重组是指通过资本市场或兼并合资使再投资资产获得量的扩张和质的提高，或者选择新的企业组织形式和产业领域以实现净资产的有效使用。 19、资产置换 资产置换：是指上市公司将其拥有的资产与其他公司的资产互相交换，可以看作是省却了货币交换环节的公司对外收购和资产剥离的组合。 20、法人治理结构 法人治理结构：是指改制后企业的组织机构及其职权，包括最高权力机构，是设立董事会和监事会，还是执行董事、监事，以及经营管理层的设置等。 21、国有企业改革的路径大致可以分为哪五个阶段？ 扩权让利阶段、利改税阶段、承包制阶段、转换企业经营机制阶段、盘活国有资产阶段。 22、现代产权制度的十六字方针是什么？ 归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅。 23、企业所拥有的资本构成大致有哪七种形式 货币资本、产业资本、金融资本、无形资本、管理资本、人力资本、产权资本 24、资本运营一般包括五个要素是什么？ 运营主体、运营资本、运营对象、运营手段、运营环境 25、资本运营的风险可以分为哪两种风险？ 系统性风险、非系统性风险 26、企业并购的效率理论可以分为七个子理论是什么？ 差别效率理论、无效率的管理者理论、