中信建投-银行业盲人摸象系列报告5：2012年，不良率的拐点不会出现-120302.pdfVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业深度模板 证券研究报告 ·行业深度 ·盲人摸象系列报告5 2012 年， [table_indusname]银行 不良率拐点不会出现 2005 年以来，不良贷款额和不良率都持续下降 不良贷款余额经历两个阶段：其一，从 2005 年到 2008 年 3 季度 [table_invest] 042301 维持 增持 达到 1.2 万—1.3 万亿，处于高位。其二，从 2008 年 4 季度到 2011 年 4 季度，达到 0.4 万—0.6 万亿元。2011 年末，达到 4279 亿元。 杨荣 不良贷款率持续下降，从2005 年 8.61%持续下降到2011 年的 1%。 yangrongyj@ 2005 年—2007 年，每年降幅 1%左右。2008 年—2011 年，每年 010 降幅平均 0.4%左右。逐季看，第一阶段，逐季回落；第二阶段， 执业证书编号：S1440511080003 2011 年 3 季度下降到 0.9%，4 季度开始回升。 从不良贷款余额的结构看：行业不良余额变动主要看国有银行的 不良变动，国有银行不良贷款余额占比 70%，去年 4 季度，国有 发布日期： 2012 年 3 月 2 日 商业银行余额环比增幅最大。农商行不良贷款率最高。 不良率的成分分解：下降主要来自贷款总额的提高 市场表现 不良率下降来自于不良贷款余额下降以及贷款总额提高。不良率 [table_industrytrend] 的变动可分为不良贷款余额变化和贷款总额变化。我们分析了这 15% 10% 两个因素同比和环比变动以期得到不良率持续下降的主要理由， 5% 0% 结论显示：不良率下降主要因素是贷款总额增速的提高，贡献力 -5% -10% 超过 60% 以上。 -15% -20% 国际比较：2007 年金融危机后，主要国家不良率持续提高 -25% -30%