投资组合管理试卷(B).docVIP

浙江万里学院 2011/2012学年第二学期 《 投资组合管理 》试卷（B卷） 考试时间：120分钟 闭卷 班级： 学号： 姓名： 成绩： 1、简述投资组合管理的基本步骤。 （10分） 一投资组合经理准备在12月中旬收士法郎的固定利率投资。他希望将此资金投资于瑞士债卷市场，其修正持续期为6年。预期利率会下降，如果利率下降，债卷的价格会上升，为了对计划的债卷锁定现在较低的成本，他希望对此进行套期保值。 通过买入12月份CONF期货合约，并在未来较高的价位上卖出，期货市场所得收益可以补偿债卷市场由于价格上升而引起的损失。 假设期货价格为112.90，最便宜交割债卷的修正持续期为6.54年，转换因子1.031156，合约规模100000瑞士法郎。 计算应买入期货合约数量。（5分） 如果12月长期投资收益率下降0.30个百分点，期货报价为115.13，分析策略的结果。（5分） 3、只有当投资者持有所有证券，每只证券占很小比例时才能达到非常有效的分散化。但这个投资组合在现实中很难实现，为什么？（10分） 4、简述股票估值方法。（10分） 5、某投资者以50美元价格买入100股X公司的股票，假如其预测未来股价有下跌可能，则该如何选择期权策略来进行保护？假如选择市场上出售期权价格为1美元，执行价格为45美元的卖出期权，则该投资者可以选择持有原有股票同时，买进一份卖出期权合约来构造组合进行保护。此时的损益？（10分） 6、已知无风险利率为5%，现有三种证券投资组合，组合A的年均回报率为15%，标准 差为25%，β系数为0.65；组合B的年均回报率为11%，标准差为22%，β系数为0.85 ；组合C的年均回报率为10%，标准差为18%，β系数为1.0，用特雷诺指数与夏普指 数评价三种组合的绩效。（10分） 7、简述资产配置的影响因素。（10分） 8、假设投资者以初始价格116美元买入2000股某股票，同时出售2个月后到期、执行价格为120美元，期权费为每份6美元的买入期权20份，则两个月后不同股票市场价格带来的预期盈亏如何？假设到期市场价格：110；140。（10分） 9、简述期货与期权的主要区别。（10分） 10、1995年1月份，里森看好日本股市，分别在东京和大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本阪神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。 巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，最终导致巴林银行倒闭。分析巴林银行倒闭的启示。（10分） 班级： 学号： 姓名： 2011/2012 学年 第 二 学期 金融专业 09年级《 投资组合管理 》试卷B 第 2 页 共 4 页 2011/2012 学年 第 二 学期 金融专业 09年级《 投资组合管理 》试卷B 第 1 页 共 4 页 装 订 线 装 订 线 装 订 线