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美国、瑞典、智利典型养老信托浅释与借鉴意义_保险学论文 美国、瑞典、智利典型养老信托浅释与借鉴意义_保险学论文 摘要：养老信托业务最能体现信托本原，美国、瑞典和智利等比较典型的养老信托业务和较发达国家的养老信托的发展过程，分别呈现了DC、DB 及二者混合模式的多层次特点，这对于完善我国养老信托资金的基本结构和资本市场，建立专业从事养老金管理的信托投资公司具有借鉴意义。 　　关键词：老龄化；社会保障制度；养老信托。 　　根据联合国传统的人口统计学标准，一国（地区）60 岁及以上老人人口数量达到总人口的 10%，或者根据必威体育精装版标准，65 岁及以上老人人口占总人口的 7%，则该国（地区）视为进入老龄化社会。根据法国兴业银行近日公布的一项研究结果，到 2050 年，世界 90 亿总人口中，60 岁以上的老龄人口将达到 20 亿。而目前已经进入全球老龄化初期阶段。美国是发达国家中人口基数最大的国家，根据世界经济合作组织OECD 的统计，1995 年，65 岁以上老龄人口就已经占总人口的 12.66%。截至 2010 年 10 月 15 日，美国人口总量达到3.09 亿，65 岁以上老龄人口已达到惊人的 17.4%。欧洲则更为严重，预计到 2050 年会达到 35%。[1]截至 2011 年 4 月，国家统计局公布的第六次人口普查结果，我国现有 60 岁以上老龄人口占总人口数 13.26%，65 岁以上占比 8.87%。[2]预计2050 年会达到 4.37 亿，占人口总数 16 亿的比例也将达到惊人的 27.3%。可见全球各国都将面临人口老龄化带来的严峻考验，而作为社会保障制度的需求主体，老龄人口的养老问题已成为各国需要积极应对的重要任务之一。社会保障基金是一国或一经济体社会保障制度得以确立并能够解决特定社会问题的物质基础，而养老信托又是社会保障基金的最重要组成部分。所以我们有必要将全球养老信托制度的几种主要形式的产生、发展演变过程以及运营方式作详实的考察和比较，以便可以更加清晰、更加深刻地对几种养老信托形式进行解读，甄别优劣，以期、从中得到些许启示，为我国现行的尚不完善和成熟的养老信托制度的改革和发展起到一些借鉴作用，并对整个社会保障体系的完善起到积极作用。 　　一、社会保障制度的 DB 模式与 DC 模式。 　　目前现有的社会保障基金模式主要有三大类，第一类是待遇确定型现收现付制或称受益基准制（Defined Benefit）即DB 型。第二类是完全积累制或称做缴费确定型（DefinedContribution）即 DC 型，[3]（p25）DC 型中主要可以再细分成两种子模式：“智利模式”和“中央公积金制”，目前来看较为成功的是“智利模式”，下文将详细介绍其发展及特点。第三类是前两种主要类型的混合模式，目前也主要有两种子模式： 　　第一种叫做半积累制，就是一种 DC 和 DB 的结合，我国社保制度的设计框架即为这种模式，由国家掌握现收现付制的那部分基金，而美国拟议中的社保改革方向也基本属于这种模式。第二种子模式是“名义账户制”，优势是融合了现收现付制和积累制的两类制度安排的优点，用 DB 模式的融资方式复合 DC 模式的支付方式，现在主要是瑞典、意大利、拉托维亚、波兰、蒙古和吉尔吉斯斯坦等一些国家实行这种模式，六国中有的将社保基金完全由中央政府来控制，有的将其中的一部分划给个人账户进行投资决策。欧美国家及智利现行的养老基金除少数外，基本都是以信托投资基金的形式存在。下文我们也将着重了解一下瑞典的社会养老保障制度。 　　表 1 主要的社会保障模式及代表国家。 　　二、美国、瑞典和智利三国社会保障制度中养老信托基金的发展回顾。 　　（一）美国养老信托基金的“历程”———始于 1935 年 8月。 　　美国的社会保障制度是上世纪“大萧条”时期初步建立起来的，是在典型的盎格鲁-撒克逊（Anglo-Saxon）国家历史中确立的，之前包括南北战争在内的一些历史事件对萌芽期的美国社会保障制度起到了些许的推动作用，1908 年制定的“工会抚恤金”可以看做是最早的社会保障形式。[4]（p112-113）而1935 年颁布的《社会保障法》才可以称为美国社会保障制度发展的里程碑。在近百年的时间里，美国的社会保障制度形成了自己较为完善的体系，20 世纪 70 年代的中后期，开始由传统的 DB 型社会保障体系向 DC 型模式改革，但目前仍处在一个中间阶段，是 DB、DC 模式共存的混合半积累模式。 　　美国社会保障体系中的养老信托基金最早出现在 1935年 8 月 14 日，罗斯福签署了“罗斯福新政”中最具深远意义的法案《社会保障法》，当时所谓的“社会保险”包括四个方面：1.养老金；2.失业保险；3.老年保险；4 对盲人和需赡养儿童等的救济。[5]（p8）在