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投资管理及风险控制 摘要：随着中国金融市场的进一步开放，国际金融资本源源不断的进入中国，国内金融行业与国际金融市场越来越紧密相关。国内金融机构在入驻海外金融市场时，产生的风险越来越难以分析和加以控制，如何更好的对在复杂情况下进行的投资进行有效的分析和管理，已经成为国内金融从业人士的必备知识和技能。因此可见，为了满足国内金融业对投资管理及风险控制的理论和事务的需要，本文将出具一些具体的管理及控制办法。 关键词：金融市场 投资管理 风险控制 一、什么是投资管理 投资管理是一项针对证券及资产的金融服务，以投资者利益出发并力求达到投资目标。投资者可以是机构譬如保险公司、退休基金及公司，或者是个人投资者。 投资管理包含了以下几个元素：金融分析、资产筛选、股票筛选、计划实现和长远投资监控。投资管理在全球行业中有非常重要的责任，看管着上万亿元的资产。 二、什么是风险控制 总会有些事情是不能控制的，风险总是存在的。作为管理者会采取各种措施减小风险事件发生的可能性。 风险控制是指风险管理者采取各种措施和办法，消灭或减少风险事件发生的各种可能性，或者把可能的损失控制在一定的范围内，或者减少风险事件发生时造成的损失，以避免在风险事件发生时带来的难以承担的损失。 风险控制的四种基本方法是：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。 三、投资管理（以投资组合管理为例） 1、简介 投资组合管理是投资管理人按照与投资组合理论对资产进行多元化管理，以求实现分散风险、提高效率的投资目的。 投资管理人一方面通过组合投资的方法来降低系统风险，另一方面通过各种风险管理措施来对基金投资多面临的系统风险进行对冲，从而有效降低投资风险。 在设计投资组合时，投资管理人一般依据以下原则：在风险一定的情况下，争取组合收益的最大化；在收益一定的情况下，争取组合风险的最小化。 具体一点来说，投资管理人一般会考虑以下几个方面的问题： （1）进行投资品种的选择，也就是进行微观预测，也被称之为投资分析，主要是预测一下被选品种的价格走势和波动情况。 （2）进行投资时机的选择，也就是进行宏观预测，主要是预测和比较不用品种的价格走势和波动情况。 （3）多元化，也就是依据一定的现实条件，组建一个风险最小的资产组合。 2、基本理论 众所周知，若在具有相同回报率的两个投资项目之间选择的话，任何投资者都会选择风险较小的一方。这同时也表明了一点，投资者若想要追求要回报，则必定要承担高风险而为了回避风险，投资者通常会选择多样化的投资组合。 一个投资组合的期望回报率是由其组成的投资项目的回报率的加权平均。另外，从投资组合方差的数学展开式中可以看出，投资组合中的种类越多，其总体风险也就越小，而选择不相关的各个种类则应是构建投资组合的目标。 投资组合分析模型的三要点： （1）投资组合的两个相关特征是期望回报率及其方差。 （2）投资将选择在给定的风险下期望回报率最大的投资组合，或者是在给定的期望回报率下风险最低的投资组合。 （3）对投资组合中的每个品种的期望回报率、方差和其他品种的协方差进行估值和挑选，然后进行数学规划，用以确定各种类在投资资金中所占的比重。 3、构成 投资组合管理主要由以下三类活动构成： （1）资产配置 （2）在主要资产类型间调整权重 （3）在各资产类型内选择投资项目 四、风险控制 1、团队建设 这是组织风险控制的核心工作。 风险投资作为经济社会中技术创新和金融创新两者相结合而产生的新型事物，其能否成功很大程度上取决于对组织的管理是否到位。与以往的传统项目相比较，风险投资项目不仅要求工作人员有较高的从业素质，有一定的管理经验，对项目风险性有一定的认知，而且要求这种知识和技能在项目的实施过程中能够被充分的协调运用，因此可见在项目组织的风险控制过程中，团队建设是尤为重要的。 团队在现有的传统组织结构中的引进，改变了组织在过程中实施的方式，即组织过程不再是职能部门，而变成了企业的主要组成部分。为了使项目的工作人员能够生产出更高品质的产品或者服务，团队应该围绕着用于获取过程流的焦点进行建设。项目人员和工作要求的相匹配，无冲突，高士气，会使团队性能有更好的发挥，使整个项目能更顺利的实施，加快经济发展。 推动力是与项目环境相联系的正面因素，可以加强团队的有效性，与团队的性能是正相关的。障碍是与项目环境相联系的负面因素，被认为是会妨碍团队性能，在统计上与性能是负相关的。团队特性与团队性能之间是高度相关的。通过对推动力的把握和对障碍的清除来创建一支高性能的项目团队，是组织风险控制的一大关键内容，对项目的成功与否是来说是非常关键的。 2、项目评价 这是决策风险控制的首要工作。 我国的现状是有很多风险投资都出现了严重亏损，这很大程度上是在于投资项目本身的不足，完全是由投资决策失误所造成的。决策风险是指风险项目因决