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外商直接投资与我国服务贸易发展关系的实证分析 内容摘要：本文利用协整理论、误差修正模型和格兰杰因果关系检验等方法对外商直接投资（fdi）与我国服务贸易进出口的关系进行了实证分析。结果表明，外商直接投资与我国服务贸易进口和出口分别存在一个协整关系，外商直接投资是我国服务贸易进出口变化的格兰杰原因，最后提出了利用外商直接投资促进我国服务贸易发展的政策建议。 关键词：fdi 服务贸易 adf检验 协整分析 引言 据联合国贸发会议《世界投资报告》的研究分析，在世界直接投资的存量中，服务业投资的比重急剧增加，从20世纪90年代以来，以每年15%的速度递增，目前流向服务业的fdi已经占全球fdi流量的一半以上。截至2011年底，我国累计实际利用fdi已超10450亿美元，虽然流入我国的fdi很大一部分流入制造部门，但是大规模的外资流入还是极大地推动了我国服务贸易的发展。为了较为准确地考察外商直接投资流入对我国服务贸易的影响，有必要对二者进行实证分析。国内学者此方面研究不多，贺卫等（2005）对我国服务贸易出口数据与fdi等因素进行了多元线性回归分析，发现fdi与我国服务贸易出口呈正相关关系，两者的相关系数为0.95，但采用线形回归极易产生伪回归现象。本文利用协整理论和误差修正模型，考察了外商直接投资与我国服务贸易的进、出口贸易之间的长期均衡关系和短期偏离调整机制。 数据选取与实证分析 （一）数据选取 以实际利用外资额度量fdi的流入量，以服务贸易的进出口额来衡量服务贸易的发展，样本设定在2001-2011年，实际利用外资额（fdi）来自历年的《中国统计年鉴》，服务贸易进口额（im）和出口额（ex）的数据来自相关年份的wto的年度报告。 （二）adf单位根检验 c.j.granger和newbold通过多次模拟分析，发现非平稳的时间序列变量经常发生伪回归现象而造成结论无效，所以对经济变量的时间序列进行回归分析前，首先要进行单位根检验，以判别时间序列数据的平稳性，只有平稳的时间序列数据才能进行回归分析。因此对本文所采用的数据首先进行平稳性检验，对fdi、ex、im分别取自然对数，得到序列lnfdi、lnex、lnim，分别进行adf单位根检验，结果见表1。 由表1可知lnfdi、lnex和lnim在5%的显著性水平下都没有通过平稳性检验，即这三个变量是非平稳序列。而lnex和lnim的一阶差分在5%的显著水平下都拒绝了存在单位根的假设，lnfdi的一阶差分在10%的显著水平下通过了平稳性检验，表明这三个变量是一阶差分平稳的，即1阶单整，因此可以进一步检验三个变量之间的协整关系。 （三）协整性检验 根据协整理论，如果两个序列满足单整阶数相同且之间存在协整关系，则所研究变量之间存在一种长期稳定的均衡关系，从而可以避免伪回归问题。因此，对于经过平稳性检验后为非平稳的序列来说，需要进行协整检验分析它们之间的协整关系。关于协整检验的研究已经发展成了两种主要的方法：一是engle和granger提出的基于协整回归残差的adf检验，二是johansen和juselius提出的基于var的协整系统检验，本文采用johansen提出的方法来检验变量之间的协整关系。 利用软件包对lnfdi和lnex，lnfdi和lnim的协整关系进行检验，结果见表2。在确定协整检验时采取赤池信息准则（aic）和施瓦茨准则（sc）最小的原则来确定滞后阶数，当aic和sc出现矛盾时，利用似然比（lr）来确定滞后阶数，以在动态性与自由度之间寻求一种均衡。 根据以上准则确定出var模型的滞后阶数为3阶，由表2可以看出，lnfdi和lnex在5%的显著水平下，因为迹统计量的值31.2714＞18.17，0.0156＜3.74，所以lnfdi和lnex存在一个协整关系。lnfdi和lnim在5%的显著水平下，因为迹统计量的值34.9746＞25.32，8.8578＜12.25，所以lnfdi和lnim亦存在一个协整关系。 （四）误差修正模型（ecm） 以上检验确认了lnfdi和lnex与lnfdi和lnim均为i（1）过程而且存在协整关系，根据granger表示定理可以建立误差纠正模型（error correction model），虽然先有误差修正模型，然后才用协整理论去解释误差修正模型，但是，现在误差修正模型已成为协整分析的一个延伸。协整反映的是变量间的长期均衡关系，如果由于某种原因短期出现了偏离均衡的现象，则必然会通过对误差的修正使变量返回均衡状态，误差修正模型将短期的波动和长期均衡结合在一个模型中。由于lnfdi和lnex与lnfdi和lnim之间存在协整关系，则一定存在由短期偏离向长期均衡调整的误差修正模型，考虑到被解释标量的短期波动除了受到误差修正项的影响外，还要受