国创高新：2012年2.7亿元公司债券2012年跟踪信用评级报告.pdfVIP

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2017-08-28 发布于广东
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国创高新：2012年2.7亿元公司债券2012年跟踪信用评级报告.pdf

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湖北国创高新材料股份有限公司 2012 年 2.7 亿元公司债券 2012 年跟踪信用评级报告跟踪信用评级结果：首次信用评级结果：本期公司债券跟踪信用等级：AA+ 本期公司债券信用等级：AA+ 主体长期信用等级：AA 主体长期信用等级：AA 评级展望：稳定评级展望：稳定增信方式：武麻高速收费权质押+保证担保增信方式：武麻高速收费权质押+保证担保债券剩余期限：57 个月债券期限：60 个月债券剩余规模：2.7 亿元债券规模：2.7 亿元跟踪日期：2012 年 10 月 10 日评级日期：2011 年 12 月 18 日评级结论：鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）对湖北国创高新材料股份有限公司（以下简称“国创高新”或“公司”）2012年2.7亿元公司债券2012年跟踪信用评级结果维持为AA+ ，评级展望维持为稳定。主要财务指标：项目 2012 年 6 月 2011 年 2010 年 2009 年总资产（万元） 162,196.26 130,457.86 128,238.74 57,565.40 所有者权益合计（万元） 71,581.78 71,418.53 67,705.54 16,830.71 资产负债率 55.87% 45.26% 47.20% 70.76% 流动比率 1.59 1.91 2.03 1.24 营业收入（万元） 33,404.37 91,728.47 78,499.02 61,387.94 利润总额（万元） 438.47 4,941.12 4,109.45 3,869.50 净利润（万元） 163.25 3,858.86 3,862.69 3,413.66 综合毛利率 10.51% 14.63% 11.33% 14.17% 总资产回报率 - 4.94% 5.31% 9.62% EBITDA （万元） 2,446.93 8,355.57 6,392.24 6,420.62 EBITDA 利息保障倍数 2.14 4.28 7.73 5.70 经营活动现金流净额（万元） -8,209.00 -17,000.79 -10,140.58 4,644.83 资料来源：公司审计报告 1 基本观点：跟踪期内，受产品售价提升及产能规模扩大的影响，公司经营业绩进一步改善；随着西南区销售收入的提升，公司销售区域集中度较高的风险进一步分散； 2012 年初，公司与中国石油化工股份有限公司上海沥青销售分公司签订了战略合作协议，进一步保证了公司原材料供应的稳定性；跟踪期内，控股股东国创高科实业集团有限公司经营情况正常，其为本期债券提供的全额不可撤销连带责任保证担保有助于提升本期债券的安全性；跟踪期内，子公司湖北武麻高速公路有限公司的高速公路收费收入持