第六章 国际金融市场0.pptVIP

* 第六章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的的概念 概念 国际金融市场(International Financial Market)是指从事各种国际金融业务活动的场所或以现代化通信设施相连结的网络体系，包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。 分类 有形市场与无形市场 在岸市场与离岸市场 详解 二、传统国际金融市场与新型国际金融市场 1、传统国际金融市场 又称在岸金融市场(Onshore Market)，从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。 传统国际金融市场是在国内金融市场上发展起来，经营范围超出国界而形成。 其主要特点是： 1）受所在国法律和金融条例管辖，限制较多，借贷成本较高； 2）交易活动在所在国居民与非居民间进行； 3）通常只经营所在国货币的信贷业务，本质上是一种对外资本输出。 2、新型国际金融市场 又称离岸金融市场(Offshore Market)或境外市场(External Market)，是指非居民的境外货币存贷市场。 其特点为： 1）市场参与者是市场所在国的非居民，即交易关系是外国贷款人和外国借款人之间的关系； 2）交易的货币是市场所在国之外的货币，包括世界主要可自由兑换货币； 3）资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束。 国内投资者或存款者 国外投资者或存款者 国外借款者 国内借款者 国内金融市场 国际金融市场 传统国际金融市场 传统国际金融市场 国际金融市场的构成 第二节 国际货币市场 国际货币市场指经营一年期以下的资金借贷的市场，也称短期资金市场。 一、主要作用 1、国际货币市场推动了二战后世界经济的恢复和发展 。资金注入，贸易发展。 2、国际货币市场推动了国际金融市场一体化。打破界限，自由流动，全世界配置资源。 3、国际货币市场加速了金融创新的过程 。无管制。 4、国际货币市场的负面影响。危机传导。 欧洲货币(Eurocurrency)又称境外货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。 二、欧洲货币市场的形成和发展 1、二战后，美国对西欧提供了大量经济军事授助，大量美元流入欧洲，英国政府准许伦敦的商业银行接受美元存贷款业务。另外，50年代初期东西方冷战，苏联和一些东欧国家担心资产被美国冻结，把美元资产转到欧洲，特别伦敦，形成最早的欧洲美元。 2、二战后，国际贸易大发展，国际投资和国际资本流动，使得国际上大量美元流通。促进了欧洲美元市场的发展。 3、60年贷未和70年代初，为应对滞胀状态，欧美国家实行利率限制，使得大量美元和其他货币流向国际市场寻求高利率，增加了欧洲货币市场供给。 4、70年代石油价格上涨，积累了大量石油美元，也在欧洲货币市场上寻求投资。 5、80年代后，欧洲货币市场资本继续增加。成为一个成熟的国际资本市场。 第三节 国际资本市场 一、概念：国际资本市场(International Capital Market)是长期资金融通市场，通常是指经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和证券业务的国际金融市场。 二、国际资本市场的构成 国际资本市场 国际证券市场 中长期信贷市场 双边贷款市场 国际银团贷款市场 国际债券市场 国际股票市场 外国债券市场 欧洲债券市场 Text 1 sub text Text 2 sub text Text 3 sub text Text 4 sub text 国际资本市场可分为国际银行中长期信贷市场和有价证券市场。 （一）国际银行中长期信贷市场 国际银行贷款指在国际金融市场上，一国银行向另一国借款人提供资金融通的业务。 国际银行的中长期贷款主要分为双边贷款和国际银团贷款两种类型。 双边贷款又称独家银行贷款，是一国银行向另一国的政府、银行、企业等借款者发放的贷款。期限较短，利率较低，规模较小。 1 国际银团贷款又称辛迪加贷款(Syndicated Loans)，是由若干家银行组成银团，按共同的条件向借款人提供巨额信贷的一种国际中长期贷款。 国际银团贷款主要由以下银行构成： 牵头银行。是负责整个银团的组织工作。 2 代理银行。是整个银团的代理人，负责与借款人的日常联系，通知各银行及时拨款，负责计算和收取应偿还的本金和利息等具体工作。代理行可由牵头银行兼任，也可由经理集团指定一家银行担任。 3 参与银行。是受牵头银行邀请参与银团提供一部分贷款的银行。 （二）国际有价证券市场 1、国际债券市场 按照是否以发行地所在国货币为面值划分外国债券和欧洲债券。 外国债券是发行者在某外国债券市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国