制度金融理论的新发展 文献评析.pdfVIP

20 11 3 年第 期 * : 制度金融理论的新发展 文献述评 张 杰 : ， ， 内容提要 制度金融理论近年来引起人们的广泛关注 其研究框架正日趋成形 本文 。 ， Merton “ 试图对此领域的若干新进展进行初步梳理 本文发现 在 等提出的 功能与结构 ” ， 。Stiglitz 金融学 框架中 制度金融理论的独特面目渐趋清晰 等通过将一些关键制度因素 “ ” ， 内生化 于既有的货币经济分析框架 为长期行进于宏观路径的货币经济学找回了微观 ( ) ， ， 。 Soto 制度 基础 不过 他们并未触及货币经济运行背后的金融权利内涵 所幸 发现并 强调了货币金融所有权的制度涵义。Borland Yang 、 、 和 则将分工 货币与信贷以及法律 政 ， ; 府等多种因素引入一般均衡模型 揭示了货币的性质以及货币制度演进的深层涵义 而在 ， 金融中介理论初步接纳了金融企业家因素之后 被主流经济学长期搁置的金融机构以及 金融企业家的演进与结构也正式进入制度金融理论的核心框架。 : 关键词 制度金融学 金融产权结构 货币制度内生化 金融企业家 文献述评 、 : “ ” 一 引言 两种 金融学 ， ， 长期以来 金融理论的核心阵地一直被新古典学派所占据 金融分析的制度范式被排斥在主流 。 2005 ， ， (Merton 金融学的框架之外 这种情形在 年为之一变 就在这一年 美国经济学家默顿和博迪 ① ＆ Bodie) “( ) ”(institutional finance )。 在西方理论史上首次明确提出并定义了 新 制度金融学 从 ， “ ”，