南方中证500ETF介绍.pptVIP

2013年1月5日 免费开户 01 股票换购 配合沪深300，对冲策略 02 T+0套利 期指标的，沪深合璧 03 04 四招玩转南方中证500ETF 什么是专户理财？ 1 2 3 4 No.1 股票换购 您还在为深度套牢苦恼么？ 您还在为解禁通道苦恼吗？ Tips:如果您手中持有中证500成分股，不妨考虑用您的股票换购500ETF，下列投资者适合进行股票换购： 1.为了规避个股风险的普通投资者； 2.有抛售意向的解禁大小非股东、国有股股东； 3.准备继续持有股票的个人或机构投资者。 1.1 第一招--股票换购 换购核心逻辑：在中期的时间窗口，如果预期个股会跑输指数，则将个股换成指数是划算的。 换购建议：详见国泰君安_金融工程_委托课题_南方中证500ETF成份股换购建议。(超链接) 规避风险的个人投资者 1.2 第一招--股票换购 有减持意向的大小非 1.3 第一招--股票换购 有减持意向的国有股股东 1.4 第一招--股票换购 根据财政部规定，个人减持限售股取得的增值部分应缴纳20%的个人所得税。通过股票换构成ETF，如果未来价格上涨，那么就可以规避从现在到未来有价证券增值部分的税金。 继续持有的个人大小非 1.5 第一招--股票换购 继续持有的机构大小非 1.6 第一招--股票换购 什么是专户理财？ 1 2 3 4 No.2 T+0套利 您还在缺少套利工具烦恼么？ Tips: 南方中500ETF投资者T日申购的基金份额和赎回获得的股票均在当日即可卖出，提高了套利的效率，形成南方中证500ETF在套利机制上的天然优势。 2.1 第二招--T+0套利 您还在缺少套利工具烦恼么？ 2.2 第二招—T+0套利之瞬时套利 当ETF二级市场交易价格相对份额净值溢价且幅度超过申赎交易成本时，可以进行瞬时套利（低买高卖）。 ETF价格实时净值 ETF价格实时净值 买入一篮子股票+现金 买入ETF份额 申购ETF得到ETF份额 赎回得到一篮子股票 卖出ETF 卖出一篮子股票 现金 现金 2.3 第二招—T+0套利之日内趋势套利 赎回ETF， 得到一篮子股票卖出 买入ETF份额 日内看多 日内看空 在二级市场买入本基金，并在指数上涨之后赎回基金份额，获得一篮子沪市股票+深市替代现金后，卖出股票。或者，先买入一篮子沪市股票+深市替代现金申购本基金，在指数上涨之后二级市场卖出基金份额。 当投资者判断中证500指数日内即将下跌时，可以立即向券商借入本基金份额并立即卖出，并在指数下跌后买回本基金份额偿还券商。 融券借入ETF， 卖出得到现金 买入ETF， 偿还券商 2.赎回获得一篮子股票 停牌股票价值低估 1.二级市场买入ETF份额 3.卖出其他股票，留取停牌股票 当ETF某只成份股停牌，在其停牌期间投资者认为该股票复牌后会上涨，但市场已经无法买入该股票。可以通过买入ETF再赎回的方式获得该股票。 当ETF某只成份股停牌，在其停牌期间投资者认为该股票复牌后会下跌，但市场已经无法卖出该股票，投资者可以通过申购ETF再卖出的方式卖出该股票。 2.将停牌股票与其他已买入股票申购ETF份额 停牌股票价值高估 1.买入ETF PCF文件中的其他股票 3.卖出ETF份额（实质上将停牌股票同时卖出） 2.4 第二招—T+0套利之成分股套利 成分股看多 成分股看空 什么是专户理财？ 您还在缺少套利工具烦恼么？ 3.1 四招玩转南方中证500ETF-对冲策略 1 2 3 4 No.3 对冲策略 Tips:在国内证券市场，大小盘股票的风格轮动现象较为明显，投资者进行有效的风格配置能够获取较高的超额收益。中证500（中小盘）作为沪深300（大盘）最佳的互补性指数，中小盘行情渐好，买ETF现货，卖沪深300期货；反之卖ETF现货，买沪深300期货，无论涨跌，对冲策略均助力获绝对收益！ 风格轮换难选股？ 什么是专户理财？ 1 2 3 4 No.4 期指标的 沪深合璧 拿什么征战未来的金融市场？ Tips:布局中证500指数期货推出，与中证500深市ETF沪深合璧，打造覆盖更全面市场的投资利器！ 4.1四招玩转南方中证500ETF-期指标的 您还在缺少套利工具烦恼么？ 4.2 期指标的 沪深合璧 期限套利：若中证500股指期货将来推出，投资者还可通过本基金实现期现套利。期现升水时，买入或申购本基金的同时沽空期指，待期现价差收敛后卖出或赎回本基金并平仓期指；期现贴水时，向券商借入本基金份额并卖出同时买入期指，待期现价差收敛后买入本基金份额偿还券商并平仓期指。 成分股红利套利：由于标的指数为价格指数，并不计入成份股分红收益，而ETF基金享有分红收益，因