证券--第05章.pptVIP

第五章 公司分析 1、能够运用基本素质分析方法，考察公司经营与管理能力，预测公司未来的成长性及发展前景。 2、能够运用综合比例分析方法，分析公司的财务状况和盈利能力。 3、能够运用重大项目分析方法，考察资产重组、关联交易等事项对公司股价的影响。 知识目标 技能目标 了解公司分析的目的，熟悉公司分析的基本内容，包掌握公司分析的基本方法，并能运用基本分析方法分析公司的投资价值。 盈利能力 财务 状况 经营 管理 竞争 能力 一、公司分析的意义 基本素质分析 重大事项分析 财务状况分析 公司分析基本内容 1、行业地位分析 2、经济区位分析 3、公司产品分析 4、公司前景分析 5、经营管理分析 1、资产重组 2、关联交易 3、税收政策 1、公司报表分析 2、公司财务比例分析 二、公司分析的内容 第一节 公司基本素质分析 判断公司在所处行业的竞争地位，如： 1.是否为领导企业， 2.价格是否有影响力 3.是否有竞争优势。 行业地位分析的目的 1 1、行业综合排序 2、产品市场占有率 主要的衡量指标 2 一、行业地位分析 经济区 位分析 良好的自然基础设施条件，使得企业在竞争上具有成本优势。 经济特色一定意义上意味就是经济优势 公司的发展与当地产业政策吻合能获得多方面扶持措施 自然基础设施条件 区位内的 经济特色 地方政府产业政策 二、经济区位分析 3 成本的高低是决定竞争优势的关键因素。 产品质量始终是影响消费者购买决策的一个重要因素。 2 质量优势 4 服务优势 服务的竞争是产品竞争的深化和延伸。 5 品牌具有产品所不具有的巩固市场和创造市场的能力。 6 公司的社会形象与社会认同，也成为产品竞争的延伸。 1 技术优势 在竞争中，谁先拥有技术，谁就会赚取第一桶金。 产 品 竞 争 力 成本优势 品牌优势 公司形象 三、公司产品分析 四、经营管理能力分析 公司战略分析 募集资金投向 产品的更新换代 随着经济的发展，市场上的商品不断的由稀缺变成过剩，这就要求企业的产品不仅质量要强，服务要好，更要求企业不断更新换代。 公司募集资金所投资项目是否具有良好的发展前景，是否有良好的盈利能力，是判断一家上市公司是否具有良好发展前景的关键因素。 经营战略是公司面对激烈的市场竞争环境，为求得长期生存和不断发展而对企业从事的经营范围、发展方向和竞争对策进行的总体规划。 五、公司发展前景分析 第二节 公司财务状况分析 财务报表分析 财务综合分析 财务比例分析 公司财务比率分析 第三节 重大事项分析分析 扩张性 股权变更 调整型 规模效应：1+12 公司重组后，资产规模扩大，公司股价如何变动取决于重组资源整合的效益。 专业化提高效率 调整型重组更多的是剥离公司的不良资产或非主营业务部门，一般会提高股价。 控股权发生变更 公司的所有权发生变更，未必涉及资源整合与机构重组，因此股价一般不会变的。 一、资产重组分析 关联方之间发生的交换资产，提供商品或劳务的行为 关联 购销 资产 租赁 信用 担保 二、关联交易分析 费用 转嫁 * * * *