顺荣股份股票研究分析.pptVIP

顺荣股份（002555） 小组成员： 近年业绩 　 公司 2011 年前三季度实现销售收入2.53 亿元，同比增长17.9%；归属上市公司股东净利润3729万元，同比增长12.34%；全面摊薄每股收益0.28 元，上年同期为0.25 元。　　值得注意的是季报中有近1580万的营业外收入，为政府补助项目；占了净利润的很大比例；剔除后主营净利润大概为2300万左右。 业绩下滑的主要原因： 是整个汽车行业前三季度增速放缓，由于下游整车企业的降价压力影响，汽车行业超过半数公司三季度营业收入同比增速较二季度增速有所下滑。公司的前两大客户也出现业绩下滑，江淮汽车前三季度营业收入243亿元、同比增长6.19%，净利润5.45元、同比倒退35%。奇瑞未上市，没公开资料。由于顺荣股份是为整车客户做配套生产，下游的整车客户业绩下滑，它也不可避免的受到拖累。 毛利下降原因： 第三季度的毛利率仅有20.0%，远低于上半年的29%和前三年31.7%的平均值。毛利率大幅下滑的主要原因，一方面是公司募投项目投产后，固定资产由2010 年底的1.70 亿元增加至2011 年半年报的2.30 亿元，折旧大幅增加；另一方面今年由于通胀的原因，经营成本大幅上升，公司第二、三季度的管理费用率分别大幅提高至13.9%和10.5%。 有利因素 公司上市募投的汽车塑料燃油箱改扩建项目，总投资额为1.6亿，将于2012年4月投产，这将是很大幅度的产能释放。 查阅招股书发现，公司2008年至2010年三年的营业外收入分别为253万、321万、292万。2011年三季报显示，顺荣股份的营业外收入近1580万，比2010年增长近5倍多；主要原因是今年的营业外收入新增加了1152万元的财政补助，理由为：根据相关政策，为了鼓励和支持公司发展新兴产业，实现产业升级，进一步提升核心竞争能力，经研究南陵县科技局同意给予公司财政补助1152万元。 顺荣股份除权除息图 顺荣股份于2011年6月17日除权除息： 每10股派现金2元；每10股转增10股；当日收盘价为：13.05元 经计算： 除权除息参考价 ： 股权登记日收盘价+配股价*配股率-派息率 1+送股率+转增率+配股率 即：p= 13.05-0.2 =11.68 1+0.1 LOGO Company Logo 目录 顺荣股份K线图 1 顺荣股份简介 2 顺荣股份平权分析 3 顺荣股份后势预测 4 Company Logo 顺荣股份除权除息图 Company Logo 顺荣股份（002555） 主要从事多层汽车塑料燃油箱的研制、生产和销售,是国内生产汽车塑料燃油箱的领先企业,2008-2009年,公司的汽车塑料燃油箱产量在国内行业排名第二,市场占有率为9%。当中40%销售收入来自奇瑞汽车和江淮汽车(600418)两个客户。  Company Logo Company Logo 平权分析 整个汽车行业前三季度增速放缓，公司前两大客户也出现业绩下滑，由于顺荣股份是为整车客户做配套生产，下游的整车客户业绩下滑，它也不可避免的受到拖累。 业绩下滑的主要原因： 毛利率大幅下滑的主要原因，第一是折旧大幅增加 。另一方面今年由于通胀的原因，经营成本大幅上升 。 Company Logo Company Logo Company Logo 有利因素： 1 根据相关政策，为了鼓励和支持公司发展新兴产业，实现产业升级，进一步提升核心竞争能力。 3 顺荣股份潜在的化工黑马高密度聚乙烯（HDPE） ，潜力待发。 Company Logo Company Logo Company Logo 除权除息后总股本的变化： CHANGE 除权除息后成交量比前有所增加。 前 总股本：1.17亿 总资产:6700万元 后 总股本：1.34亿 总资产13400万元 Company Logo 顺荣股份后势预测 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。 该指标的最近一期行业平均值：-7.07% 顺荣股份为近一期12.34% 净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：-236.89% 顺荣股份为近一期126.46% Company Logo 顺荣股份后势预测 Company Logo Diagram 涨 升 升 涨 涨 升 Add your company slogan LOGO