有哪些信誉好的足球投注网站- 1、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
第六章 套利定价理论(APT) 套利定价理论(Arbitgrage Priciny Theory简记为APT)是由美国经济学家罗斯和罗尔于1976年建立的一种资本资产定价的理论 。 APT的支持者认为与CAPM相比， APT它有两个主要优点 1、较小限制了投资者对风险与收益的偏好假设 2、模型可以进行检验 然而当证券收益率被假定由市场投资组合生成时，其检验仍然会遇到与CAPM检验相同的困难。 6.1 套利定价模型 套利是指利用一个或多个市场存在的各种价格差异,在不冒风险或冒较小风险的情况下赚取较高收益率的交易行为 套利是市场无效率的产物 套利是利用资产定价的错误，价格联系的失常，买入价格被低估的资产，同时卖出价格被高估的资产来获取无风险利润的行为 套利定价理论的核心思想是：一旦市场出现了套利机会套利者会尽可能建立大额的套利头寸，推动市场价格恢复均衡，迅速消除套利机会 套利定价理论(APT) 套利定价理论的一个基本假设是：证券的收益率主要受一个或多个市场因子的影响，如同指数模型那样，假设证券收益率和因子之间具有线性关系。 一、单因子模型 假设各证券收益率均受一个市场因子 影响，根据套利定价理论基本假设，对任意证券 的收益率，有 其中: 是影响各证券收益率的因子的收益率; 是因子 收益率为零时证券 的预期收益率; 是因子 收益率变化对证券 收益率的影响程度; 是证券 的收益率为与因子 无关的残差。 套利定价理论(APT) 并假设 , (6.2) , 不同的证券的残差不相关 (6.3) , 证券 的残差与因子 不相关 (6.4) 如果对任意随机变量 , 记 可以得到证券 的预期收益率为 (6.5) 其中 表示因子的预期收益率。 套利定价理论(APT) 证券 收益率的方差为 （6.6） 其中： 表示因子 的收益率的方差； 表示残差 的方差。 在单因子模型下，证券 和证券 收益率的协方差为 （6.7） 对证券组合 ，其预期收益率和方差为 (6.8) 套利定价理论(APT) (6.9) 其中 套利定价理论(APT) 如果用
文档评论（0）