股权偏好论文：股权偏好 行为公司金融 投资者非理性 管理者非理性_.docVIP

股权偏好论文：行为金融学视角下的我国上市公司融资偏好研究 【中文摘要】自上海证券交易所和深圳证券交易所成立以来,我国资本市场经历了近二十年的发展,上市公司数量和规模都有了巨大的变化。在股票市场取得巨大发展的契机下,我国上市公司融资和资本结构呈现出独特的特点。公司股权融资规模一直呈现出强势增长的态势,而企业债券市场却发展缓慢.根据相关统计数据,2010年所有上市公司债券筹资仅占股票筹资的11.67%。公司在选择融资方式时,有着明显的股权偏好。根据梅耶(Myers)和马基洛夫(Majluf)在1984年提出的优序融资理论(pecking order theory,又称啄食理论),企业融资顺序应首先是以内部资本为主的内源融资,然后是发行债券或向银行借款为主进行外源融资,最后才是向社会公众发行股票进行外源融资。并且,这个理论被发达国家公司融资实践所证实。显然,我国上市企业在融资时的偏好与选择与西方经典理论是相悖的。本文在行为金融学视角下,引入行为公司金融的相关观点,结合我国资本市场发展的现状,对这种悖论出现的深层次原因进行了解释。文章一共分为六个部分：本文第一部分为导论部分,以股票市场大发展而债券市场发展缓慢强烈对比的背景为切入点,引出本文的选题意义。从选题角度... 【英文摘要】Since the establishment of Shanghai and Shenzhen Stock Exchange, China’s capital market has experienced the development for nearly two decades, and the number and size of listed companies both had a tremendous growth. Meanwhile, the financing and capital structure of listed companies are showing unique features. The scale of equity has been showing a strong growth trend, but the corporate bond market developed slowly. According to the statistics, the size of the bond financing of all listed companies in 201... 【关键词】股权偏好 行为公司金融 投资者非理性 管理者非理性 【英文关键词】Equity preference Behavioral Corporate Finance Irrational investors Irrational managers 【索购全文】联系Q1：138113721 Q2：139938848 【目录】行为金融学视角下的我国上市公司融资偏好研究 中文摘要 4-7 Abstract 7-9 第1章 导论 13-16 1.1 选题的背景及意义 13-15 1.2 论文的主要内容 15 1.3 文章力图实现的创新 15-16 第2章 行为金融学中关于企业融资行为的理论与相关研究综述 16-24 2.1 行为金融学的相关基础理论 16 2.2 行为金融学对公司财务行为研究的新分支—行为公司金融相关理论 16-19 2.3 企业融资行为与资本结构的行为金融学研究综述 19-24 第3章 我国上市公司融资偏好和行为的实证分析 24-30 3.1 相关基础概念 24-25 3.2 我国上市公司的融资结构现状 25-29 3.4 关于上市公司融资现状的结论 29-30 第4章 基于行为公司金融理论上的我国上市企业股权偏好的解释 30-42 4.1 传统金融学范畴内的股权融资偏好的解释 30-32 4.2 投资者非理性和管理者理性假定下对股权融资偏好的解释 32-37 4.3 投资者理性和管理者非理性假定下对股权融资偏好的解释 37-40 4.4 投资者和管理者均为非理性时股权融资偏好的解释 40-42 第5章 改善我国上市公司融资结构的政策建议 42-47 5.1 传统金融学框架下的对策 42-43 5.2 减少投资者非理性行为的对策 43-45 5.3 减少管理者非理性行为的对策 45-47 第6章 结论 47-49 6.1 文章的主要结论 47 6.2 文章设计的不足与缺陷 47-49 注释 49-51 参考文献 51-54 后记和致谢 54