国内外股权众筹平台发展现状及商业模式研究.pdf

微信/QQ :247204646 国内外股权众筹平台发展现状及商业模式研究 主编:何影 微信/QQ:247204646 微信/QQ :247204646 摘要：国内外股权众筹市场潜力巨大，其中最大的潜在机会在中国，市场规模可达500 亿美元。 我国股权众筹仍处在一个基础起步阶段，但是发展空间广阔。短时间内股权众筹在中国还没有出现爆 发式的增长，主要的原因还是在于法律风险，据此国务院已经颁布了私募股权融资管理办法，逐步引 导私募股权阳光化。未来考虑到目前中国经济处在增速换挡期和结构化调整阵痛期这个时点，寻求小 微企业融资新渠道也成为了监管层的一大兴趣点。众筹，特别是股权众筹作为一种新兴网络融资方式， 主要服务于中小微企业，对于拓展中小微企业融资渠道，促进资本形式，支持创新企业，完善多层次 资本市场体系均有现实意义。 欧美发达国家对于众筹的法规、知识产权保护较完善、社会创新意识和技术水平较发达、民众对 于众筹概念较能接受使得众筹在这些地区的发展更加顺畅，也较能激发出“大投行、大PE、大VC” 之外的融资能力，也使得众筹网站能够获得发展。目前股权众筹融资对于我国而言，虽然还是一种新 型网络融资方式，但是在近几年也迅速成长起来了一部分股权众筹网站，同时也出现了一些问题，既 有股权众筹模式自身存在的问题也有股权众筹平台存在的问题 国外较为知名的股权众筹平台有Wefunder、Angel-list、Crowdcube 等，在这些网站上可以发现 筹资的项目琳琅满目，但是这些股权众筹平台的商业模式却并不一样；国内股权众筹平台商业模式， 从盈利来源来看主要来自于交易手续费、增值服务费、流量导入与营销费用 国外私募股权众筹领域必威体育精装版的实践经验启示我们：互联网金融时代，平台商业模式是一种发展趋 势。通过连接两个（或多个）特定群体，为他们提供互动机制，满足所有群体的需求，从中巧妙地盈 利，这是平台商业模式的逻辑。 一、股权众筹市场发展前景 1.1 国内外股权众筹市场潜力巨大，其中最大的潜在机会在中国，市场规模可达500 亿美元 根据世界银行2013 年10 月发布的《发展世界中的众筹潜力》报告显示目前美国有344 家众筹投 资平台，活跃平台数量在世界处于领先地位。英国拥有87 家位列第 二，法国则有53 家位列第三。 同时世界银行预测到2015 年，全球发展中国家的众筹投资将达到960 亿美元，将是世界风险投资的 1.8 倍。其中最大的潜在机会在中国，市场规模可达500 亿美元。 如果按照中国500 亿美元的市场规模，另外按照5%的佣金比例来估算的话，国内众筹平台网站 的佣金收入在25 亿美元左右的水平，还不算产业链上第三方服务商提供的服务收入。当然如此巨大 的市场潜力还需要一个长期开发的过程。 微信/QQ :247204646 图1 ：2007-2013 年全球众筹平台数量持续上升 图2 ：2009-2013 年全球众筹融资额也大幅提升 众筹平台数 增长率 众筹融资额（百万美元） 增长率 700 60% 6000 100% 90% 600 50% 5000