2021年1月16日期货从业资格考试《基础知识》真题答案及解析.pdfVIP

一、单选题

1、股指期货交易的保证金比例越高，则（）

A、杠杆越大

B、杠杆越小

C、收益越

D、收益越高

解析：

股指期货交易的保证金比例越高，意味着投资者需要缴纳更多的保证金，因此杠杆

效应越小。这是因为杠杆效应是通过较少的保证金控制更大的投资额度，从而实现

收益放大。保证金比例的提高意味着投资者需要更多的自有资金参与交易，从而降

低了杠杆效应。因此，选项B正确。

2、期货行情分时图是指按照时间顺序将对应的(）进行连线构成的行情图。

A、成交价格

B、买入申报价格

C、卖出申报价格

D、结算价格

解析：

期货行情分时图是按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

因此，正确答案为A，即成交价格。

3、以下关于最便宜可交割债券的描述，正确的是（）

A、隐含回购利率最低的的债券是最便宜可交割债券

B、隐含回购利率最高的的债券是最便宜可交割债券

C、转换因子最大的债券是最便宜可交割债券

D、转换因子最小的债券是最便宜可交割债券

解析：

最便宜可交割债券是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有

到期交割并获得最高收益的债券，通常用隐含回购利率来衡量。隐含回购利率越高

的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利。因此，隐含回购利率最高的

的债券是最便宜可交割债券。

4、对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元，其久期

分别为3、4、5，则该债券组合的久期为()。

A、3.6

B、4.2

C、3.5

D、4.3

解析：

对于某债券组合，其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各

债券在组合中所占的比重。根据题目给出的数据，该债券组合的久期为：(200万元

×3年+300万元×4年+500万元×5年)÷(200万元+300万元+500万元)=

4.3年。因此，正确答案为D。

5、关于期货交易的描述，以下说法错误的是()。

A、期货交易信用风险大

B、利用期货交易可以帮助生产经营者锁定生产成本

C、期货交易集中竞价,进场交易的必须是交易所的会员

D、期货交易具有公平、公正、公开的特点

解析：

在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，

信用风险较小。因此，A选项“期货交易信用风险大”是错误的。而B、C、D三个选

项的描述都是正确的。

6、在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差

要()。

A、缩小

B、扩大

C、不变

D、无规律

解析：

在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，卖出套利的主要获利条件是同时卖

出的期货合约的价格差缩小。因此，价差缩小时，卖出套利的盈利空间增大。所以

答案是A，即价差要缩小。

7、假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.2706元人民币，人民币一个月

的上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)为5.066%，美元一个月的伦敦银行间同业拆

借利率(LIBOR)为0.1727%，则一个月(实际天数为31天)远期美元兑人民币汇率应为

()。

A、6.4550

B、5.2750

C、6.2976

D、7.2750

解析：

根据题目给出的信息，我们需要计算一个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币

汇率。计算过程中，需要考虑人民币与美元的即期汇率、人民币一个月的上海银行

间同业拆借利率（SHIBOR）以及美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR

）。通过公式USD/CNY=即期汇率×[（1+SHIBOR利率×天数/一年天数）/（1+LIB

OR利率×天数/一年天数）]，我们可以计算出远期美元兑人民币汇率应为6.2976，

因此答案为C。

8、在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格卖出一张（5000

蒲式耳/张)7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌期货期权，当标的玉

米期货合约的价格跌至330美分/蒲式耳，期权价格为22美分/蒲式耳时，如果对手

执行该笔期权，则该卖出看跌期权者()美元。

A、亏损600

B、盈利200

C、亏损200

D、亏损100

解析：

该交易者卖出的是看跌期权，当标的玉米期货合约的价格下跌至执行价格以下时，

期权的买方会执行期权，卖出看跌期权者会亏损。亏损的金额为期货价格与执行价

格之差减去收取的期权费。在这个例子中，期货价格跌至330美分/蒲式耳，执行价

格为350美分/蒲式耳，期权价格为22美分/蒲式耳（但这部分金额不影响亏损总额

的计算），因此卖