影子银行信托业务绿色转型研究.pdfVIP

摘要

绿色发展理念作为我国五大发展理念之一，自上而下不断深化。结合金融服务实

体经济、金融供给侧改革的切实要求，绿色金融在我国发展形势向好。而相较于绿色

金融体系中的其他部分，绿色信托不管是在标准制定还是业务模式等方面尚处于起步

阶段。信托是我国影子银行体系中的重要部分，积极作用在于丰富了社会融资渠道，

为实体经济提供资金支持。但信托公司长期以来过度依赖通道业务生存，忽视了自身

资产管理水平的建设，逐步偏离了信托业务的本源。近年来，随着宏观环境、监管政

策及行业竞争的变化，信托业开启了转型之路，主动收缩通道业务规模，创新业务模

式。其中，绿色信托因具有符合国家政策方向、广受投资者欢迎、业务前景广阔等优

势，成为了转型的一大方向。

本文从影子银行视角看待信托业务的绿色转型，试图通过信托业的投融资及服务

实体经济功能角度论证该研究的理论意义和现实意义。在阅读总结文献的基础上，首

先从信托功能发展趋势、绿色转型的必要性及可行性三方面分析了信托业务绿色转型

的动因。在此基础上，研究了信托业务绿色转型的实践与存在问题，分别从运作模式、

公司效率、现存问题三方面展开。接着聚焦于绿色资产证券化模式，并结合案例分析

了信托在参与绿色资产证券化过程中发挥的作用和获得的效益，总结亮点与不足。最

后分别从宏观政策层面和对信托公司实践层面提出了实现绿色转型的建议。

本文研究得出，信托公司进军绿色金融领域是必要的的也是可行的，但目前在制

度设计、市场机制和产品模式上还未形成成熟模式。此外，通过DEA模型测算，发现

实践绿色转型的部分信托公司存在相对效率低下和滑坡的问题，不利于信托绿色转型

的实现。通过案例，本文认为参与绿色资产证券化是信托公司绿色转型的有效途径之

一，具有积极的社会效益和经济效益，但在具体实践中存在功能单一化，角色边缘化

问题。信托公司应重视发展主动的资产证券化业务，除了作为“SPV”还应提升主动参

与度。同时创新业务模式，尝试绿色消费金融信托等业务领域。从公司管理角度而言，

应注重提高公司的经营管理效率，并建立绿色业务的相关制度体系。

关键词信托；业务转型；绿色金融

：

II

ABSTRACT

AsoneofChinasfivemajordevelopmentconcepts,theconceptofgreendevelopmentcontinuesto

deepenfromtoptobottom.Combinedwiththepracticalrequirementsoffinancialservicesforthereal

economyandfinancialsupply-sidereforms,thedevelopmentofgreenfinanceinChinaisbetter.

Comparedwiththegreenfinancialsystem,Inotherparts,GreenTrustisstillinitsinfancyintermsof

standardsdevelopmentandbusinessmodels.TrustisanimportantpartofChinasshadowbankingsystem,

anditsactiveroleistoenrichsocialfinancingchannelsandprovidefinancialsupportfortherealeconomy.

However,trustcompanieshavelongreliedonchannelbusinessforalongtime,neglectedtheconstruction

oftheirownassetmanagementlevel,andgraduallydeviated.Theoriginofthetrustbusiness.Inrecent

years,withthechangesinthemacroenvironment,regulatorypoliciesandindustrycompetition,the