11月十大金股：十一月策略和十大金股.docxVIP

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2025-11-28 发布于广西
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1、11月十大金股组合

图表1：2025年11月华鑫十大金股组合（2025/11/02）

序号

公司代码

名称

行业

总市值

（亿元）

2024 2025

2026

2024

EPS

2025

2026

联系人

603978.SH

深圳新星

新能源

56.05

-19.24110.63

25.05

-1.38

0.24

1.06

黎江涛

301128.SZ

强瑞技术

新能源

102.61

75.15

35.68

25.37

1.32

2.78

3.91

黎江涛

000700.SZ

模塑科技

汽车

93.18

14.93

13.18

11.53

0.68

0.77

0.88

林子健

603179.SH

新泉股份

汽车

393.12

38.53

35.03

28.23

2.00

2.20

2.73

林子健

688676.SH

金盘科技

电力设备

314.86

54.35

39.13

31.13

1.26

1.75

2.20

张涵

601288.SH

农业银行

固定收益

27071.93

9.83

10.08

9.59

0.81

0.79

0.83

罗云峰

002940.SZ

昂利康

医药

80.15

99.33

104.55

81.08

0.40

0.38

0.49

胡博新

000933.SZ

神火股份

新材料

556.26

12.95

11.29

11.14

1.91

2.19

2.22

杜飞

600389.SH

江山股份

化工

103.01

46.00

15.63

13.00

0.52

1.53

1.84

张伟保

000408.SZ

藏格矿业

化工,新材料

924.23

36.11

24.22

18.81

1.63

2.43

3.13

杜飞

（注：金股排名不分先后）

2、观点汇总

、总量观点：A股震荡蓄势，风格均衡，关注红利补涨、景气修复和科技主题机会

核心结论：11月海外关注美国政府停摆转机、经济分化及12月降息预期、市场流动性。预计美股高位盘整，两端配置；美债震荡，逢高做多；黄金筑底，逢低布局。国内十五五规划利好落地，指明未来五年发展方向；短期经济下行压力放大，关注政策对冲力度。A股震荡蓄势，风格再平衡，关注红利补涨、景气修复和科技主题机会。

海外：关注美国停摆进展和降息预期，美股盘整，美债震荡，黄金筑底

海外宏观：政策端，11月中旬美国政府关门有望结束。经历了一个多月的政府停摆后，在食品券停发、军队工资压力以及中美谈判缓和的助推下，政府关门或迎来一定转机，有望在11月中旬结束，重点关注州长选举以及民生压力带来的两党博弈。经济端，近期美国经济分化明显。一方面是底层居民压力增加，食品券停发，就业需求减少，还贷压力提升，加剧市场对于信贷、地产和消费的担忧，最多通过乘数效应影响GDP减弱0.5个百分点。但另一方面AI投资持续火热，且财报仍有乐观预期，AI相关设备投资保持高涨，对GDP形成强支撑。在这种割裂的情况下，市场等待非农数据对市场预期进行指引，短期ADP周度数据和标普PMI均出现一定的回弹，通胀低于预期但仍有韧性，非农持续降温但未见加速。

流动性，政府关门结束后会有改善。联储缩表预计12月结束，但短期TGA仍持续承压，若是政府关门在11月中旬结束，则流动性可能迎来短期反转，进而带动市场情绪修复。

海外策略：美股盘整，美债震荡，黄金筑底。

美股：高位盘整，两端配置。一端成长板块仍可根据财报持续布局，关注11月19日英伟达业绩对成长叙事的影响。另一端关注经济的分化带来必需品相关避险方向的布局机会。若是11月中政府停摆出现改善，流动性改善也会利好小盘科技和比特币等相关机会。

美债：延续震荡，逢高做多，目前市场对于12月降息预期较为分化，等待非农数据一锤定音，长期降息的确定性以及通胀传导的持续缺席带动美债择机做多（10Y美债4.2?附近）的机会。

黄金：震荡筑底，逢低布局。黄金与美债类似，预计在11月维持震荡筑底态势，但在长期美元信用和央行替代美债的趋势下，黄金长期机会仍存，震荡中建议择机逢低布局。

国内：十五五规划建议指明未来五年发展方向，短期经济下行压力加大

十五五规划建议的四大投资信号：1）科技自立自强。新增航天强国，关注商业航天、大飞机等。明确4大新兴产业（新能源、新材料、航空航天、低空经济），点名6

大未来产业（量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G），聚焦6大关键核心技术（集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造）。2）内需消费。新提居民消费率明显提高，强调大力提振消费、关注新消费、服务消费、智能消费等