＊ST和科首次覆盖报告：战略转型与多元化布局，迎接盈利回升新机遇.docxVIP

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u三十年深耕与战略转型驱动多元化布局，迎接盈利回升新机遇 5

三十年深耕清洗行业，战略转型开启新篇章 5

产品矩阵多元化，布局新能源与半导体新蓝海 5

地方国资实控，子公司覆盖多元领域 6

2025前三季度扭亏为盈，转型加速推动盈利回升 7

半导体设备市场持续扩张，公司战略转型推动关键增长领域 8

中国半导体设备市场快速增长，2024年超40%全球份额 8

半导体清洗设备国产化加速，市场增速逼近30% 10

和科达半导体并购加速技术突破，布局无掩膜光刻机 11

传统业务技术迭代+新能源布局，驱动公司可持续增长 12

精密清洗设备技术升级，2024年行业市场规模预计1187亿元 12

技术升级与国产化推动线束行业增长，稳固公司财务基础 13

新能源技术驱动储能发展，推动农业智能化 13

盈利预测与估值 15

盈利预测 15

估值分析与投资建议 16

风险提示 17

图表目录

图1：深耕工业清洗三十余载，战略转型驱动新成长 5

图2：公司半导体专用设备清单，涵盖清洗设备、光刻设备、涂布与显影设备以及去胶与剥离设备 6

图3：股权地方国资主导，子公司领域多元化 7

图4：核心精密清洗设备收入占比仍保持稳健，2025年结构优化转型显现（单位：百万元） 7

图5：公司着重于半导体先进封装及前道制程的方案解决 9

图6：前道晶圆制造在整体设备市场中占比80% 9

图7：中国是全球最大半导体设备市场，2024年市场规模为495.5亿美元，同比增长35% 9

图8：中国半导体清洗设备市场规模呈上升趋势，预计2019年至2028年CAGR为30.02% 11

图9：公司中标武汉高芯科技LDI无掩膜光刻机采购项目，可用于3D先进封装 12

图10：2024年我国工业清洗行业市场规模达1187亿元，同比增长6.3% 13

图11：2024年国内储能项目正式进入GWh时代，市场增速113%， 14

图12：农业方舱：从经验种植到数据种植 15

表1：2025Q1-Q3营收增速2932.86%，归母净利润为673万元，扭亏为盈 8

表2：预计2025年至2027年，我国半导体设备市场规模从568亿增至909亿美元，CAGR26.49%。 10

表3：ST和科营收拆分 16

表4：可比公司PE估值（截至2025年11月04日） 17

表附录：三大报表预测值 18

三十年深耕与战略转型驱动多元化布局，迎接盈利回升新机遇

三十年深耕清洗行业，战略转型开启新篇章

深耕工业清洗设备行业三十余年，战略转型打开新发展格局。深圳市和科达精密清洗设备股份有限公司成立于2009年，是一家集研发、生产、销售与服务于一体的工业清洗设备制造商，也是国内最早从事工业清洗设备制造的企业之一。公司起源于1994年成立的子公司深圳市和科达超声设备有限公司，经历了初期探索、业务拓展和高速发展三个阶

段，凭借技术积累和政策机遇，从手动清洗机起步，逐步成长为在超声清洗、平板清洗及碳氢清洗等领域具备国际竞争力、客户涵盖广泛应用于光学光电、机械五金、汽车、航空航天、液晶显示器、电子玻璃、光伏、半导体、工业水处理等行业的国内领先精密清洗设备企业。自2023年起，公司进入线束领域；次年，公司进一步将半导体设备业务确立为战略性增长方向。和科达经过三十年的发展，研发、技术及生产实力已达到国内清洗行业领先水平，并于2016年10月在深交所主板挂牌上市。

图1：深耕工业清洗三十余载，战略转型驱动新成长

公司招股说明书,公司官网，公司公众号

产品矩阵多元化，布局新能源与半导体新蓝海

公司通过设立超声清洗设备、半导体设备、储能设备、水处理设备和精密部件等专业子公司，积极构建多元化产业生态，形成了涵盖精密清洗、新能源技术、工业环保和先进制造的产业矩阵。

精密清洗设备领域（2025年上半年营收占比43.97%，同比上升3932%）

公司主要提供超声波清洗、平板清洗、喷淋清洗、碳氢清洗、光刻版清洗等设备，并根据不同行业和客户需求提供定制化解决方案。其设备广泛应用于消费电子、平板显示、汽车零部件、光伏、半导体等行业。

线束产品业务领域（2025年上半年营收占比53.9%，同比上升16876%）

和科达于2023年成立控股子公司进军线束生产领域，专注于为为新能源、汽车、储能、光伏和工业机器人行业提供高质量线束产品，包含新能源线束、国标直交流充电枪、机器人线束等产品。通过拓展销售渠道和开发