金融市场的非对称信息传导机制.docx

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2025-11-21 发布于上海
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金融市场的非对称信息传导机制

一、非对称信息在金融市场中的基本特征与表现形式

（一）非对称信息的核心内涵与理论溯源

信息经济学中的“非对称信息”指市场交易双方或多方对同一信息的掌握程度存在差异，一方拥有另一方无法获取或难以验证的关键信息。这一概念最早由2001年诺贝尔经济学奖得主阿克洛夫在《柠檬市场：质量不确定性与市场机制》中系统阐述，他以二手车市场为例，说明卖方对车辆真实质量的了解远超买方，导致劣质车（“柠檬”）驱逐优质车，市场最终萎缩。这一理论在金融市场中同样适用：金融交易本质是跨期价值交换，信息作为定价的核心要素，其分布不均直接影响交易双方的决策逻辑与市场均衡状态。

（二）金融市场中不同