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地方政府与城投企业债务风险研究报告－无锡市

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报告概要

l无锡市作为长三角城市群的重要组成部分，区位优势明显且交通便利，区位重要性突出。2024年，无锡市经济总量和一般公共预算收入均位居江苏省第3位，城镇化水平高，产业结构合理，民营经济发达，现代产业优势明显，四个地标产业（物联网、集成电路、生物医药、软件与信息技术服务）多项指标位居江苏省前三。同期，无锡市一般公共预算收入质量良好，财政自给能力强，政府债务负担较低。无锡市持续获得中央和江苏省在财政转移支付和专项资金拨付、以及国家开发银行在专项贷款等方面的有力支持。

l无锡市各区（县、市）整体经济发展水平高，区域间整体经济发展较为均衡，城镇化发展水平高；各区（县、市）中，江阴市整体经济实力最强，新吴区人均GDP水平最高。2024年，无锡市大部分区（县、市）一般预算收入规模稳定，收入质量较高；除滨湖区和江阴市外，其余各区（县、市）对基金收入依赖程度较高，基金收入下降对区域内财政收入产生一定压力；各区（县、市）政府债务负担水平相差较小且债务负担均较重。2024年，无锡市各区（县、市）政府债务余额均保持增长；在“省负总责、市县尽力化债”原则下，无锡市政府及各区（县、市）政府均加强对债务监控和管理，积极化解隐性债务和管控债务风险。

l无锡市存续发债城投企业数量较多，发债主体级别以AA和AA+为主；2024年，受陆续出台的化债政策对城投企业债务偿还压力缓释作用影响，无锡市多数区县发债城投企业债券净融资规模有所下降，多数区县发债城投企业债券净融资规模有所下降，2025年前三季度仍延续上述趋势；2024年，除江阴市和新吴区外，无锡市市级和其余区县发债城投债务负担有所加重；无锡市本级、惠山区和江阴市未来一年内发债城投企业到期债券（在考虑行权的情况下）规模较大，锡山区、惠山区和梁溪区发债城投现金类资产对短期债务覆盖程度一般，未来面临一定的短期偿债压力。

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一、无锡市经济及财政实力

（一）无锡市区域特征及经济发展状况

无锡市作为长三角城市群的重要组成部分，区位优势明显且交通便利。无锡市经济总量位居江苏省第3位，城镇化水平高，民营经济发达，产业结构合理，现代产业优势明显，持续获得中央和江苏省在财政转移支付和专项资金拨付、以及国家开发银行在专项贷款等方面的有力支持。

区位优势明显且交通便利。无锡市，简称“锡”，位于江苏省南部，是长江三角洲地区中心城市、上海大都市圈（含苏锡常都市圈）的重要组成部分；东邻苏州，距上海128千米；南濒太湖，与浙江省交界；西南与浙江长兴、安徽广德交界；西接常州，距南京183千米；北临长江，与泰州市所辖的靖江市隔江相望。交通方面，无锡市是全国性综合交通枢纽城市，现已形成由铁路、公路、水路、航空配套组成的立体交通网络，区域内拥有长江、京杭大运河等内河航道，京沪高铁贯穿无锡市城区，无锡市交通资源见表1.1。

表1.1无锡市交通情况及资源禀赋

现状

陆路

公路

2024年末，无锡市公路总里程7639.71公里，其中高速公路总里程325.70公里；2024年，国内最长干线公路湖底隧道—竺山湖隧道建成通车。

铁路

2024年，无锡市铁路发送量首次突破200万吨大关，长三角首单铁路物流总包公铁联运、苏南地区首趟中吉乌国际公铁联运班列、江苏省首个“海铁前置箱基地”（沪锡海铁前置箱基地）落户无锡。2024年，盐泰锡常宜铁路正式开建，“四横一纵”高速铁路网逐步构建。

轨道交通

2024年末，无锡市地铁运营线路共5条，城市轨道交通线路运营里程141.43公里，2024年运营走行1337.55万列公里，线网客流总量2.42亿人次。2024年，锡澄轨道交通S1线开通运营，锡宜轨道交通S2线启动建设，T型开放式市域轨道系统逐步构建，未来将实现无锡市、江阴市、宜兴市中心城区之间30分钟可达。

航空

2024年，无锡市完成航空旅客吞吐量1050.43万人次，首次突破千万人次，比上年增长19.4%；航空货邮吞吐量17.35万吨，比上年增长38.2%。

水运

2024年，无锡市分别完成水路客运量412万人和水路货运量3722万吨，实现水路旅客周转量2009万人/公里和水路货物周转量435.12亿吨/公里。内河航运方面，构建“两横六纵多联”内河航道网，规划江阴港区、宜兴港区、惠山港区、新吴港区、锡山港区和中心港区6个港区。

口岸

无锡市拥有国家一类口岸无锡（江阴）港和国家二类水路口岸宜兴港，其中无锡（江阴）港已与全球200多个国家和地区的600多个港口通航；2024年和2025上半年，宜兴港集装箱吞吐量分别同比增长122.78%和92.46%。2023年，无锡（江阴）港外贸进口铁矿石码头扩能改造项目入选交通运输部首批提升交通强国专项试点。