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2025年跨境支付汇率风险对冲实务试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（请将正确选项的代表字母填入括号内）

1.一家中国出口企业向美国客户销售商品，3个月后收到美元款项。若企业预期人民币将升值，为锁定换汇成本，最直接的对冲工具是？

A.卖出远期美元

B.买入远期美元

C.买入美元看涨期权

D.卖出美元看跌期权

2.下列哪项不属于外汇经济风险的主要表现形式？

A.海外子公司的收入因本币贬值而减少

B.竞争对手采用更灵活的价格策略

C.国内原材料采购成本因外币升值而增加

D.公司因汇率波动导致的当期汇兑损失

3.某公司需要在未来6个月内筹集欧元资金，同时预计欧元利率将上升。为了锁定较低的资金成本，并保留未来利率走低时的潜在收益，公司最可能选择的工具是？

A.远期欧元买入合约

B.欧元利率互换（支付固定，收取浮动）

C.欧元看涨期权

D.欧元看跌期权

4.使用外汇期权进行对冲的主要优势之一是？

A.必须完全承担汇率波动的全部风险

B.可以在对冲的同时，保留潜在的汇率变动收益

C.成本通常低于远期合约，但无法提供保障

D.只适用于大规模的、频繁的跨境交易

5.在分析一家跨国公司的汇率风险时，对其海外子公司财务报表进行重估属于哪种风险的管理？

A.交易风险

B.经济风险

C.会计风险

D.信用风险

6.以下哪项是跨境支付系统发展对汇率风险管理带来的积极影响？

A.支付速度变慢，增加了汇率波动的窗口期

B.提高了结算的灵活性，使得实时对冲成为可能

C.减少了交易对手方，降低了信用风险

D.增加了货币结算的复杂性，无助于风险管理

7.一家日本公司在美国设有子公司，需将美元利润汇回日本。若该公司希望对冲美元贬值带来的风险，同时保留部分美元升值可能带来的额外收益，可以考虑使用？

A.买入远期美元

B.卖出远期美元

C.买入美元看跌期权

D.买入美元看涨期权

8.关于货币互换，以下描述正确的是？

A.主要是为了锁定即期汇率

B.双方仅交换一种货币的本金和利息

C.通常涉及两个不同货币的债务或投资

D.属于短期交易工具，通常小于一年

9.评估汇率风险敞口时，敏感性分析主要关注什么？

A.汇率小幅变动对现金流量的具体影响程度

B.汇率大幅波动导致企业破产的可能性

C.汇率变动对公司市场价值的长期影响

D.对冲操作的成本与收益比例

10.数字货币的普及可能对汇率风险管理带来哪些挑战？（请至少选择两项）

A.提供了更多币种选择，增加了风险敞口

B.数字货币价格波动剧烈，增加了对冲难度

C.监管政策尚不明确，存在合规风险

D.降低了跨境支付成本，消除了汇率风险

二、判断题（请将“正确”或“错误”填入括号内）

1.任何使用衍生工具进行汇率风险对冲的方案，其最大收益都是有限的。（）

2.汇率经济风险是可以通过财务报表调整完全消除的风险。（）

3.买入外汇看跌期权赋予了买方以约定价格卖出外汇的权利，并需支付期权费。（）

4.在外汇互换交易中，双方通常交换不同货币的本金，并在期末按约定汇率进行本金反向交换。（）

5.对于风险厌恶型公司而言，最理想的对冲策略是完全消除所有汇率风险敞口。（）

6.SWIFT系统作为主要的跨境支付系统，其自身的运营风险不对企业的汇率风险管理构成影响。（）

7.外汇期权的时间价值会随着距到期日时间的缩短而逐渐减少。（）

8.如果一家公司的进口成本以美元计价，且预期人民币将贬值，那么美元相对于人民币升值将有利于该公司。（）

9.央行数字货币（CBDC）的推出可能会改变跨境支付格局，从而对传统的汇率风险管理方式产生影响。（）

10.外汇风险管理的目标是在不牺牲业务发展机会的前提下，将汇率风险控制在可接受的水平内。（）

三、名词解释

1.汇率风险

2.外汇远期合约

3.货币互换

4.汇率风险价值（VaR）

5.经济风险

四、简答题

1.简述企业进行汇率风险管理的必要性和主要目标。

2.比较远期外汇合约和外汇期权在风险转移和潜在收益方面的主要区别。

3.一家中国企业从欧洲供应商处购买设备，付款期限为3个月，金额为100万欧元。目前市场汇率1欧元=7.8人