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2025年金融风险管理师职业考试及答案

（完整版）

一、单项选择题（每题1分，共30分）

1.在巴塞尔协议Ⅲ中，关于杠杆率的要求主要是为了弥补哪一项风险度量的不足？

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.流动性风险

答案：B

解析：杠杆率作为非风险敏感指标，用于限制银行过度杠杆，弥补信用风险加权资产可能低估真实风险敞口的缺陷。

2.某银行使用内部模型法计量市场风险，其10天99%VaR乘数因子最低为多少？

A.1

B.2

C.3

D.4

答案：C

解析：根据巴塞尔委员会规定，内部模型法下监管乘数因子最低为3，用于放大模型结果以覆盖潜在损失。

3.在CVA计算中，贴现率应优先采用以下哪类曲线？

A.OIS曲线

B.国债收益率曲线

C.同业拆借曲线

D.企业债收益率曲线

答案：A

解析：OIS曲线反映无抵押隔夜利率，与抵押品贴现一致，能更准确衡量对手信用风险敞口现值。

4.使用极值理论（EVT）估计尾部风险时，阈值选择过高会导致：

A.参数估计方差增大

B.阈值以上样本减少

C.偏度估计失真

D.峰度估计失真

答案：B

解析：阈值过高使超额样本数量不足，降低估计稳定性，方差增大但非主因，B直接描述样本稀缺问题。

5.在BaselⅢ流动性覆盖率（LCR）中，零售存款的流失率通常设定为：

A.3%–10%

B.5%–10%

C.10%–15%

D.15%–20%

答案：B

解析：稳定零售存款适用5%，非稳定适用10%，区间5%–10%覆盖两类情形。

6.债券组合有效久期与关键利率久期之和的关系是：

A.相等

B.前者大于后者

C.后者大于前者

D.无确定关系

答案：A

解析：关键利率久期按即期曲线分段加权后总和等于有效久期，体现利率风险分解一致性。

7.在信用组合模型中，Merton模型违约概率的驱动变量是：

A.资产价值低于负债面值

B.资产波动率高于阈值

C.负债期限短于资产期限

D.权益市值低于账面价值

答案：A

解析：Merton将股权视为对公司资产的看涨期权，当资产价值到期低于负债面值时触发违约。

8.使用蒙特卡洛模拟定价美式期权时，最适合的回归方法为：

A.最小二乘蒙特卡洛（LSM）

B.对偶变量法

C.控制变量法

D.重要性抽样

答案：A

解析：LSM通过最小二乘回归估计条件期望，解决美式期权提前行权最优停时问题。

9.在BaselⅢ框架下，逆周期资本缓冲（CCyB）的激活决策主体是：

A.国际清算银行

B.各国监管机构

C.商业银行董事会

D.国际货币基金组织

答案：B

解析：CCyB由各国监管根据信贷/GDP缺口等指标自主设定，体现宏观审慎属地原则。

10.当收益率曲线出现“牛平”变动时，以下哪类组合表现最佳？

A.短久期高票息

B.长久期零票息

C.短久期零票息

D.长久期高票息

答案：B

解析：牛平指长端利率下降更多，长久期零票息对利率下行最敏感，资本利得最大。

11.在操作风险AMA模型中，损失分布法（LDA）需要估计：

A.损失频率与损失严重度的联合分布

B.损失频率的泊松分布

C.损失严重度的对数正态分布

D.仅操作风险贝塔系数

答案：A

解析：LDA通过卷积频率与严重度分布得到总损失分布，用于计算操作风险VaR。

12.使用Copula函数描述相关结构时，GaussianCopula的尾部相关性特征为：

A.上尾相关趋于1

B.下尾相关趋于1

C.上下尾均渐近独立

D.上下尾均渐近完全相关

答案：C

解析：GaussianCopula尾部相关系数为零，无法捕捉极端共跌共涨风险，需t-Copula改进。

13.在FRTB框架下，非流动性风险因子需回测期至少为：

A.1年

B.3年

C.5年

D.10年

答案：C

解析：FRTB规定非流动性因子使用5年历史数据，降低短期波动对资本计量的干扰。

14.债券组合的DV01为500万元，若收益率平行上移10bp，组合市值变化约为：

A.–500万元

B.–50万元

C.+500万元

D.+50万元

答案：A

解析：DV01定义1bp变动对应50万元，10bp即为500万元，利率上升导致价格下跌，符号为负。

15.在信用衍生品中，CDS指数比单名CDS的优势不包括：

A.流动性高