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2025年金融投资顾问风险管理实务考试及答案

一、单项选择题（每题1分，共30分。每题只有一个正确答案，请将正确选项填入括号内）

1.在VaR模型中，若置信水平由95%提升至99%，则VaR值通常会（）。

A.降低?B.不变?C.升高?D.先降后升

答案：C

2.某投资组合的日收益率服从N(0.08%,1.2%)，其1天95%VaR约为（）。

A.–1.89%?B.–1.97%?C.–2.11%?D.–2.25%

答案：B

3.使用历史模拟法计算VaR时，若将样本窗口从250日扩至500日，对尾部事件的捕捉能力将（）。

A.降低?B.提高?C.不变?D.无法判断

答案：B

4.债券组合的有效久期越大，意味着对收益率曲线（）风险暴露越高。

A.平行上移?B.平行下移?C.扭转?D.信用

答案：A

5.在信用估值调整（CVA）计算中，违约概率的建模通常采用（）。

A.Merton模型?B.泊松过程?C.Black模型?D.正态Copula

答案：B

6.某银行使用内部模型法计量市场风险，其回测例外次数在连续250个交易日中达7次，则监管乘数因子应设为（）。

A.3?B.3.4?C.3.85?D.4

答案：C

7.当收益率曲线出现“牛陡”形态时，以下策略中损益最可能为负的是（）。

A.做多5年、做空10年?B.做多10年、做空2年?C.买入长期国债期货?D.支付固定利率互换

答案：A

8.在BaselIII框架下，杠杆率的分母是（）。

A.风险加权资产?B.表内外暴露总额?C.一级资本?D.总资产

答案：B

9.使用蒙特卡洛模拟定价亚式期权时，控制变量法主要用来降低（）。

A.模型风险?B.采样误差?C.操作风险?D.信用风险

答案：B

10.某基金使用风险预算模型，若某资产边际风险贡献为0.8%，目标预算为1%，则应（）。

A.减仓?B.加仓?C.不变?D.对冲

答案：B

11.在流动性覆盖率（LCR）指标中，零售存款的流失率通常设定为（）。

A.3%–5%?B.5%–10%?C.10%–15%?D.15%–20%

答案：B

12.使用极值理论（EVT）估计99.9%分位数时，阈值选取过高会导致（）。

A.偏差增大、方差减小?B.偏差减小、方差增大?C.偏差与方差均增大?D.偏差与方差均减小

答案：A

13.某结构化票据内含自动赎回特征，其风险主要体现为（）。

A.路径依赖?B.波动率微笑?C.基差风险?D.汇率风险

答案：A

14.在因子模型中，若某股票特异风险骤升，则其跟踪误差将（）。

A.降低?B.升高?C.不变?D.先升后降

答案：B

15.使用CVaR优化组合时，目标函数通常设为（）。

A.最大化收益?B.最小化CVaR?C.最大化夏普比率?D.最小化方差

答案：B

16.在回购交易中，若抵押品折价率（haircut）上调，则买方承担的（）风险下降。

A.信用?B.市场?C.操作?D.法律

答案：A

17.某信用组合使用单因子高斯Copula模型，若相关系数ρ上升，则经济资本将（）。

A.降低?B.升高?C.不变?D.先降后升

答案：B

18.在压力测试情景设计中，使用“最大历史损失法”主要避免（）。

A.模型风险?B.主观偏差?C.尾部风险?D.流动性风险

答案：B

19.若某ETF的申赎机制暂停，其份额价格相对净值可能出现（）。

A.折价?B.溢价?C.平价?D.无法判断

答案：B

20.使用机器学习方法预测违约时，若特征变量存在多重共线性，应优先采用（）。

A.Lasso回归?B.支持向量机?C.随机森林?D.梯度提升

答案：A

21.在BaselIII输出底限（outputfloor）规定下，高级内评法的资本底线为（）。

A.50%?B.60%?C.72.5%?D.80%

答案：C

22.某银行使用IRC模型计量交易账户违约风险，其流动性期限假设为（）。

A.1个月?B.3个月?C.6个月?D.1年

答案：D

23.在利率互换定价中，若贴现曲线与远期曲线基差扩大，则传统单曲线定价会（）。

A.高估支付固定方价值?B.低估支付固定方价值?C.无影响?D.影响不确定

答