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2025年金融风险管理师购买力平价与投资组合管理专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师购买力平价与投资组合管理专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师购买力平价与投资组合管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据购买力平价理论，如果美国通胀率高于中国，预期美元对人民币汇率将如

何变动？

A、美元升值

B、美元贬值

C、汇率不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。购买力平价理论认为，高通胀国家的货币会贬值，因为其

购买力下降更快。美国通胀高于中国，意味着美元购买力相对下降，预期将贬值。A选

项与理论相反；C选项忽略了通胀差异的影响；D选项错误，因为PPP理论提供了明

确方向。

2、在投资组合管理中，系统性风险可以通过以下哪种方式降低？

A、分散化投资

B、购买保险

C、套期保值

D、无法降低

【答案】D

【解析】正确答案是D。系统性风险（市场风险）无法通过分散化消除，它影响整

个市场。A选项只能降低非系统性风险；B、C选项是风险管理工具，但不能消除系统

性风险。知识点：风险分类与分散化效果。易错点：混淆系统性风险与非系统性风险的

处理方式。

3、绝对购买力平价与相对购买力平价的主要区别在于？

A、是否考虑交易成本

B、是否基于一价定律

C、是否考虑汇率变动

D、是否关注价格水平变化率

【答案】D

【解析】正确答案是D。相对购买力平价关注价格水平变化率（通胀率差异），而绝

对购买力平价关注价格水平本身。A、B、C选项都不是两者的核心区别。知识点：PPP

理论分类。易错点：忽略”变化率”这一关键差异。

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4、在资本资产定价模型中，系数衡量的是？

A、非系统性风险

B、系统性风险

C、总风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。系数反映资产收益对市场变动的敏感性，是系统性风险的

度量。A选项是非分散化风险；C选项包括所有风险；D选项是资产变现能力风险。知

识点：CAPM模型参数。易错点：混淆风险类型与度量指标。

5、根据利率平价理论，如果本国利率高于外国利率，预期本币将？

A、即期升值

B、即期贬值

C、远期升值

D、远期贬值

【答案】D

【解析】正确答案是D。利率平价理论表明，高利率货币预期会贬值（以抵消利差

优势），这种贬值体现在远期汇率上。A、B选项关注即期汇率；C选项与理论相反。知

识点：利率平价理论。易错点：混淆即期与远期汇率关系。

6、有效市场假说中，“半强式有效”意味着？

A、技术分析无效

B、基本面分析无效

C、内幕消息有效

D、所有信息都有效

【答案】B

【解析】正确答案是B。半强式有效市场已反映所有公开信息，使基本面分析无效。

A选项对应弱式有效；C选项在强式有效中才无效；D选项是强式有效的特征。知识

点：市场有效性层次。易错点：混淆不同层次的信息反映范围。

7、在投资组合中，加入负相关资产的主要目的是？

A、提高收益

B、降低风险

C、增加流动性

D、简化管理

【答案】B

【解析】正确答案是B。负相关资产可以抵消彼此的波动，降低组合整体风险。A选

项不是主要目的；C、D选项与相关性无关。知识点：相关性在组合管理中的作用。易

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错点：误以为负相关必然提高收益。

8、购买力平价理论在现实中常不成立，主要原因是？

A、汇率完全自由浮动

B、存在贸易壁垒和运输成本

C、各国通胀率相同

D、资本完全流动

【答案】B

【解析】正确答案是B