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2025年金融风险管理师金融市场第三市场交易机制与风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师金融市场第三市场交易机制与风险

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师金融市场第三市场交易机制与风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融市场的第三市场中，以下哪项交易活动最具代表性？

A、证券交易所内的集中竞价交易

B、场外市场的双边协商交易

C、已上市证券在场外的私下大宗交易

D、衍生品交易所的标准化合约交易

【答案】C

【解析】正确答案是C。第三市场特指已在证券交易所上市的证券在场外市场进行

交易的活动，通常涉及大宗交易。A选项描述的是第一市场（交易所内交易），B选项

是广义的场外市场（OTC），D选项属于衍生品市场。知识点：金融市场分层结构。易

错点：容易将第三市场与广义的场外市场混淆。

2、第三市场交易的主要风险特征是？

A、高流动性风险

B、低透明度风险

C、强监管风险

D、标准化合约风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。第三市场属于场外交易，信息披露要求较低，导致透明度

不足。A选项流动性风险相对较低（因大宗交易需求稳定），C选项监管较松散，D选

项标准化程度低。知识点：场外交易风险特征。易错点：误认为大宗交易必然伴随高流

动性风险。

3、机构投资者偏好第三市场交易的主要原因是？

A、交易成本更低

B、价格发现效率更高

C、可避免对二级市场价格的冲击

D、监管要求更严格

【答案】C

【解析】正确答案是C。第三市场的大宗交易可避免在公开市场集中交易导致的价

格波动。A选项交易成本可能更高（需协商佣金），B选项价格发现效率低于交易所，D

选项监管更宽松。知识点：机构投资者交易策略。易错点：混淆成本与价格冲击的影响。

4、第三市场与第四市场的核心区别在于？

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A、交易场所不同

B、是否涉及中介机构

C、交易标的差异

D、监管主体不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。第四市场是投资者直接交易（无中介），而第三市场通过中

介完成。A选项两者均为场外，C选项标的可相同，D选项监管主体通常一致。知识点：

场外市场细分。易错点：忽略中介机构的存在性差异。

5、第三市场交易中，“楼上交易”（UpstairsTrading）指？

A、交易所大厅内的交易

B、机构投资者通过内部系统直接撮合

C、经纪商柜台前的大宗协商

D、跨境电子交易平台交易

【答案】C

【解析】正确答案是C。“楼上交易”指经纪商为机构客户在场外协商大宗交易。A选

项是交易所内交易，B选项属于第四市场，D选项是跨境交易机制。知识点：场外交易

术语。易错点：误认为”楼上”指电子化交易。

6、第三市场交易中，信息不对称风险主要源于？

A、上市公司披露延迟

B、买卖双方实力不对等

C、监管信息获取滞后

D、交易价格不公开

【答案】D

【解析】正确答案是D。第三市场交易价格不公开，导致市场参与者信息获取不平

等。A选项上市公司披露对所有市场一致，B选项实力不对等是普遍现象，C选项监管

信息滞后影响较小。知识点：信息不对称风险。易错点：混淆信息来源与交易透明度。

7、第三市场交易中，“打包交易”（BlockTrade）的典型风险是？

A、对手方违约风险

B、法律合规风险

C、流动性枯竭风险

D、汇率波动风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。大宗交易因金额巨大，对手方违约风险显著。B选项合规

风险较低（属合法市场），C选项流动性风险相对可控，D选项与跨境交易相关。知识

点：大宗交易风险类型。易错点：忽视规模对信用风险的影响。

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