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光大证券-或许依然是低利率：利率债2026年投资策略.pdfVIP

光大证券-或许依然是低利率：利率债2026年投资策略.pdf

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    或许依然是低利率

    ——利率债2026年投资策略

    2025年11月11日

    作者：光大证券研究所固定收益组张旭、秦方好、孙牧北证券研究报告

    核心观点

    当前国内市场供强需弱，一些结构性矛盾仍在显现，经济回升向好的基础还需巩固。今年10月制造业PMI为49.0%，已连

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