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2025年金融风险管理师希腊债务重组与信用事件判定案例专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师希腊债务重组与信用事件判定案例

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师希腊债务重组与信用事件判定案例专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在2012年希腊债务重组中，国际掉期与衍生工具协会（ISDA）判定其触发了

信用事件，主要依据是？

A、希腊政府宣布延长债务到期日

B、私人部门债权人遭受了实质性损失

C、希腊主权信用评级被下调至垃圾级

D、欧洲央行停止接受希腊债券作为抵押品

【答案】B

【解析】正确答案是B。ISDA判定信用事件的核心标准是债权人是否遭受”实质性

损失”（materiality）。2012年希腊债务重组中，私人部门债权人通过债务置换面临约

53.5%的名义减记，符合信用事件判定标准。选项A的到期日延长本身不必然触发信

用事件；选项C的评级下调是结果而非判定依据；选项D的抵押品政策变化属于市场

行为而非信用事件判定标准。知识点：信用事件判定标准。易错点：混淆市场行为与信

用事件判定标准。

2、希腊债务重组中采用的”集体行动条款”（CACs）的主要作用是？

A、提高债券流动性

B、强制少数债权人接受多数债权人同意的重组方案

C、降低政府融资成本

D、增加债券发行透明度

【答案】B

【解析】正确答案是B。CACs的核心功能是当达到特定比例（通常为66%75%）的

债权人同意重组方案时，该方案对所有债权人具有约束力，防止少数债权人阻碍重组。

选项A、C、D虽与债券市场相关，但非CACs主要功能。知识点：主权债务重组机制。

易错点：混淆CACs与普通债券条款的功能差异。

3、在希腊债务危机中，欧洲央行（ECB）采取的非常规货币政策工具不包括？

A、直接货币交易计划（OMT）

B、长期再融资操作（LTRO）

C、证券市场计划（SMP）

D、量化宽松（QE）

【答案】D

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【解析】正确答案是D。QE是2015年才推出的政策，而希腊债务危机高峰期

ECB主要使用OMT、LTRO和SMP等工具。知识点：欧洲央行危机应对

工具。易错点：混淆不同时期ECB政策工具的时间线。

4、希腊债务重组中，“haircut”（减记）最准确的理解是？

A、延长债券到期期限

B、降低债券票面利率

C、减少债券本金或面值

D、转换债券币种

【答案】C

【解析】正确答案是C。Haircut特指债务本金或面值的削减，希腊重组中私人部门

债权人平均承担53.5%的haircut。选项A、B是重组的其他形式，选项D与haircut

无关。知识点：债务重组方式。易错点：将haircut与其他重组方式混淆。

5、ISDA信用事件判定中，“重组”（Restructuring）通常不包括？

A、利率降低

B、本金减少

C、支付货币变更

D、信用评级下调

【答案】D

【解析】正确答案是D。重组事件特指债务条款的实质性变更，如利率、本金、到

期日或支付货币等，而信用评级下调是市场行为，不属于重组事件范畴。知识点：信用

事件类型。易错点：混淆市场行为与合同条款变更。

6、希腊债务危机中，“三驾马车”指的是？

A、欧盟、欧洲央行、国际货币基金组织

B、世界银行、国际货币基金组织、欧盟

C、欧洲央行、世界银行、国际清算银行

D、国际货币基金组织、欧洲央行、国际清算银行

【答案】A

【解析】正确答案是A。“三驾马车”（Troika）特指在希腊救助中发挥关键作用的三

个机构：欧盟（EU）、欧洲央行（ECB）和国际货币基金组织（IMF）。知识点：国际金

融救助机制。易错点：混淆不同国际金融机构的职能。

7、在希腊债务重组中，“旧换新”（oldfornew）债券置换的主要目的是？