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2025年金融风险管理师远期合约对冲应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师远期合约对冲应用专题试卷及解析

2025年金融风险管理师远期合约对冲应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家美国公司预计在3个月后需要支付100万欧元给欧洲供应商，为对冲欧元

升值风险，该公司应采取的远期合约操作是？

A、买入欧元远期合约

B、卖出欧元远期合约

C、买入美元远期合约

D、卖出美元远期合约

【答案】A

【解析】正确答案是A。该公司未来需要支付欧元，面临欧元升值风险，应通过买

入欧元远期合约锁定未来购买欧元的汇率。B选项会加剧风险，C和D选项与对冲目

标无关。知识点：远期合约对冲基本原理。易错点：混淆多头/空头对冲方向。

2、某出口商将在6个月后收到1000万美元，为对冲美元贬值风险，最合适的远期

合约策略是？

A、签订6个月后买入美元的远期合约

B、签订6个月后卖出美元的远期合约

C、签订3个月后卖出美元的远期合约

D、不进行对冲操作

【答案】B

【解析】正确答案是B。出口商未来将收到美元，担心美元贬值，应通过卖出美元远

期合约锁定汇率。A选项方向错误，C选项期限不匹配，D选项未对冲风险。知识点：

汇率风险对冲策略。易错点：期限匹配的重要性。

3、远期合约与期货合约的主要区别在于？

A、远期合约标准化程度更高

B、期货合约在场外交易

C、远期合约存在信用风险

D、期货合约每日无负债结算

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约是场外交易的非标准化合约，存在对手方信用风

险。A和B选项描述相反，D选项是期货合约特点。知识点：衍生品市场结构。易错

点：混淆场内/场外市场特征。

4、当企业预期未来利率上升时，为对冲浮动利率借款成本增加的风险，应采用？

A、签订利率远期多头

2025年金融风险管理师远期合约对冲应用专题试卷及解析2

B、签订利率远期空头

C、购买利率看涨期权

D、出售利率看跌期权

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率远期多头相当于锁定未来借款利率，对冲利率上升风

险。B选项适用于利率下降风险，C和D属于期权策略。知识点：利率风险管理。易

错点：利率远期方向与风险敞口关系。

5、远期合约对冲效果的主要影响因素是？

A、合约规模

B、基差风险

C、交易成本

D、保证金要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险（即现货与远期价格变动差异）是影响对冲效果

的关键因素。A、C、D是次要因素。知识点：对冲有效性评估。易错点：忽视基差风

险的核心作用。

6、某航空公司通过远期合约对冲燃油成本风险，这种操作属于？

A、投机交易

B、套利交易

C、风险对冲

D、套期保值

【答案】D

【解析】正确答案是D。企业通过衍生品锁定成本属于套期保值。A选项以盈利为

目的，B选项利用价差获利，C选项通常指跨市场操作。知识点：衍生品交易目的分类。

易错点：混淆套期保值与投机。

7、远期合约的交割价格通常如何确定？

A、由交易所统一规定

B、根据标的资产现货价格确定

C、由买卖双方协商确定

D、参考期货市场价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约是场外协议，价格由双方协商。A选项适用于期

货，B和D是参考因素但非决定因素。知识点：远期合约定价机制。易错点：混淆场

内/场外定价方式。

8、企业使用远期合约对冲时可能面临的主要风险是？

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A、市场风险

B、流动性风险

C、操作风险

D、信用风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。远期合约缺乏中央清算，存在对手方违约风险。A、B、C