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2025年特许金融分析师投资组合绩效评估核心：信息系数与信息比率的关系专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资组合绩效评估核心：信息系数

与信息比率的关系专题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合绩效评估核心：信息系数与信息比率的关系专题

试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、信息系数（IC）主要衡量投资经理的哪项能力？

A、风险控制能力

B、预测准确性

C、资产配置能力

D、交易执行能力

【答案】B

【解析】正确答案是B。信息系数是衡量投资经理预测准确性的指标，反映其主动

投资观点与实际收益之间的相关性。A选项风险控制能力通常用跟踪误差等指标衡量；

C选项资产配置能力体现为战略资产配置的合理性；D选项交易执行能力关注买卖价

差等交易成本。知识点：IC定义与作用。易错点：容易将IC与其他绩效指标混淆。

2、信息比率（IR）的计算基础是什么？

A、主动收益与主动风险的关系

B、总收益与市场基准的关系

C、系统风险与非系统风险的关系

D、绝对收益与波动率的关系

【答案】A

【解析】正确答案是A。信息比率是主动收益除以主动风险（跟踪误差），衡量单位

风险带来的超额收益。B选项描述的是夏普比率；C选项涉及资本资产定价模型；D选

项是夏普比率的变体。知识点：IR计算逻辑。易错点：容易混淆IR与夏普比率的计算

基础。

3、当信息系数为正时，表明投资经理的预测方向如何？

A、与市场走势完全相反

B、与实际收益呈正相关

C、与实际收益呈负相关

D、与市场基准完全一致

【答案】B

【解析】正确答案是B。正IC表明投资经理的预测方向与实际收益方向一致，预测

具有价值。A和C选项描述的是负IC的情况；D选项完全一致意味着IC为1，现实

中几乎不可能。知识点：IC数值含义。易错点：忽略IC的正负号意义。

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4、信息比率的主要用途是什么？

A、评估绝对收益水平

B、衡量风险调整后的主动管理能力

C、判断市场有效性

D、计算投资组合Beta值

【答案】B

【解析】正确答案是B。信息比率专门用于评估主动管理的风险调整后绩效，是衡

量投资经理选股/择时能力的核心指标。A选项是绝对收益指标；C选项需要其他实证

方法；D选项是CAPM模型参数。知识点：IR应用场景。易错点：混淆IR与夏普比

率的适用范围。

5、信息系数的取值范围通常是？

A、1到1之间

B、0到1之间

C、∞到+∞

D、0到100之间

【答案】A

【解析】正确答案是A。IC是相关系数，理论范围在1到1之间，实际中通常在

0.1到0.1之间。B选项忽略了负值；C选项是相关系数的错误认知；D选项混淆了百

分比指标。知识点：IC统计特性。易错点：误以为IC可以大于1。

6、提高信息比率的最有效途径是？

A、增加投资组合规模

B、提高预测准确性或增加主动风险

C、降低交易成本

D、延长投资期限

【答案】B

【解析】正确答案是B。IR=IC×√BR（BR为信息广度），提高IC或增加主动风险

（在合理范围内）都能提升IR。A选项规模与IR无直接关系；C选项影响净收益但非

IR核心；D选项可能降低IC稳定性。知识点：IR优化方法。易错点：忽视主动风险

的双刃剑作用。

7、信息系数与信息比率的根本区别在于？

A、计算复杂度不同

B、前者衡量预测质量，后者衡量综合绩效

C、适用市场不同

D、数据频率要求不同

【答案】B

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【解析】正确答案是B。IC是微观指标（单次预测质量），IR是宏观指标（长期综

合绩效）。A选项复杂度非本质区别；C选项两者适用市场相同；D选项数据频率取决

于具体分析需求。知识点：IC与IR功能差异。易错点：将两者视为替代关