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2025年金融风险管理师非集中清算衍生品的资本附加专题试卷及解析

2025年金融风险管理师非集中清算衍生品的资本附加专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据巴塞尔协议III，非集中清算衍生品的资本附加主要针对哪种风险？

A、市场风险

B、信用风险

C、操作风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。非集中清算衍生品的资本附加主要针对交易对手信用风险（CounterpartyCreditRisk,CCR），因为双边清算缺乏中央对手方的担保机制。A选项市场风险通过其他资本要求覆盖；C选项操作风险有单独的资本计提规则；D选项流动性风险通过流动性覆盖率等指标管理。知识点：巴塞尔协议III资本框架。易错点：考生可能混淆资本附加的针对性，误选市场风险。

2、以下哪项是非集中清算衍生品交易中保证金安排的核心目的？

A、提高交易效率

B、降低交易对手信用风险

C、简化清算流程

D、增加交易收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。保证金安排的核心目的是通过抵押品缓释交易对手信用风险。A选项交易效率与保证金无直接关系；C选项简化流程是集中清算的优势；D选项增加收益不是保证金的主要功能。知识点：保证金机制。易错点：考生可能误选C，混淆集中清算与非集中清算的区别。

3、在非集中清算衍生品交易中，初始保证金（IM）的主要作用是？

A、覆盖当前风险暴露

B、覆盖潜在未来风险暴露

C、降低交易成本

D、提高市场透明度

【答案】B

【解析】正确答案是B。初始保证金主要用于覆盖衍生品合约在压力情景下的潜在未来风险暴露。A选项当前风险暴露由变动保证金（VM）覆盖；C选项降低交易成本不是IM的作用；D选项市场透明度与IM无关。知识点：初始保证金与变动保证金。易错点：考生可能混淆IM与VM的功能。

4、以下哪项是非集中清算衍生品资本附加的计算基础？

A、名义本金

B、当前风险暴露

C、有效预期正暴露（EEPE）

D、保证金价值

【答案】C

【解析】正确答案是C。有效预期正暴露（EEPE）是计算非集中清算衍生品资本附加的基础，反映未来风险暴露的预期值。A选项名义本金过于粗糙；B选项当前风险暴露仅反映当前状况；D选项保证金价值是缓释工具而非计算基础。知识点：EEPE计算。易错点：考生可能误选B，忽略未来风险暴露的重要性。

5、非集中清算衍生品的资本附加率通常高于集中清算衍生品，主要原因是？

A、集中清算更高效

B、非集中清算缺乏中央对手方担保

C、非集中清算交易量更大

D、集中清算的监管更宽松

【答案】B

【解析】正确答案是B。非集中清算缺乏中央对手方的担保机制，导致更高的交易对手信用风险，因此资本附加率更高。A选项效率与资本附加无关；C选项交易量不是决定因素；D选项集中清算的监管更严格。知识点：资本附加率差异。易错点：考生可能误选A，混淆效率与风险的关系。

6、以下哪项是非集中清算衍生品交易中信用支持附件（CSA）的核心内容？

A、交易定价模型

B、保证金交换规则

C、清算流程

D、风险报告格式

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用支持附件（CSA）的核心内容是保证金交换规则，包括保证金类型、计算方法等。A选项定价模型与CSA无关；C选项清算流程是集中清算的内容；D选项风险报告格式不是CSA的核心。知识点：CSA协议。易错点：考生可能误选C，混淆CSA与清算协议。

7、非集中清算衍生品的资本附加通常采用哪种方法计算？

A、标准法

B、内部模型法

C、基本指标法

D、高级计量法

【答案】B

【解析】正确答案是B。非集中清算衍生品的资本附加通常采用内部模型法（IMA），因为其能更精确地捕捉风险暴露。A选项标准法适用于简单产品；C选项基本指标法用于操作风险；D选项高级计量法用于操作风险。知识点：资本计算方法。易错点：考生可能误选A，忽略内部模型法的适用性。

8、以下哪项是非集中清算衍生品交易中保证金争议的常见原因？

A、保证金金额过高

B、保证金计算方法不一致

C、保证金交付延迟

D、保证金类型不匹配

【答案】B

【解析】正确答案是B。保证金计算方法不一致是争议的常见原因，因为不同机构可能采用不同的模型或参数。A、C、D选项虽然也可能引发争议，但不如B选项普遍。知识点：保证金争议。易错点：考生可能误选A，忽略计算方法的重要性。

9、非集中清算衍生品的资本附加率通常与以下哪项指标正相关？

A、交易对手信用评级

B、合约期限

C、保证金覆盖率

D、市场波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。合约期限越长，潜在未来风险暴露越大，资本附加率越高。A选项信用评级越高，资本附加率越低；C选项保证金覆盖率越高，资本附加率越低；D选项市场波动率影响风险暴露，但不是直接相关指标。知识点：资本附加率影响因素。易错点：考生可能误选D，混淆直接与间