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2025年《现代金融基础》试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题5分，共20分）

1.金融市场

2.货币时间价值

3.风险厌恶

4.基础设施证券化

二、简答题（每小题8分，共32分）

1.简述利率的主要功能。

2.比较银行贷款和发行债券融资的优缺点。

3.简述货币政策的主要目标及其实现工具。

4.解释什么是金融衍生品，并举例说明其基本功能。

三、论述题（每小题15分，共30分）

1.结合实际，论述金融创新对金融市场和经济发展的影响。

2.分析个人在做出投资决策时，应考虑哪些主要因素？如何进行风险管理？

四、计算题（共18分）

1.某投资者计划投资一项在5年后到期、面值为1000元的债券，该债券的票面利率为8%，每年支付一次利息。假设投资者要求的必要收益率为10%，计算该债券的当前市场价格。（9分）

2.某投资组合包含两种资产，A资产预期收益率为12%，标准差为20%；B资产预期收益率为18%，标准差为30%。假设A、B两种资产之间的相关系数为0.4，若将资金按50%:50%的比例投资于A和B，计算该投资组合的预期收益率和标准差。（9分）

试卷答案

一、名词解释

1.金融市场：指进行金融资产（如股票、债券、衍生品等）交易的场所或机制。它促进资金的供求双方相匹配，实现资本的流动与配置，并提供价格发现、风险管理和提供流动性等服务。

**解析思路：*定义金融市场需抓住其核心功能——促进资金流动与配置，并提及其主要服务功能（价格发现、风险管理、流动性）。

2.货币时间价值：指在一定时间内，同一单位货币由于时间因素而产生的价值差额，即今天的1元钱比未来的1元钱更有价值。这是由于资金可以用来投资并产生回报，或者由于通货膨胀导致未来货币购买力下降。

**解析思路：*解释核心概念“今天的钱比未来的钱值钱”的原因，需结合投资回报和通货膨胀两个方面。

3.风险厌恶：指人们在面对具有相同预期收益率的两种选择时，倾向于选择风险较低的那种选择的心理特征。风险厌恶程度不同的个体，对风险和收益的权衡也不同。

**解析思路：*定义风险厌恶，并点明其表现（倾向于低风险）及其影响因素（个体风险偏好程度）。

4.基础设施证券化：指将缺乏流动性但能产生可预测现金流的基础设施资产（如高速公路、桥梁、发电厂等），通过结构化融资方式，将其未来收益权转化为可在金融市场上出售和流通的证券（证券化产品）的过程。

**解析思路：*解释证券化的对象（基础设施资产）、目的（盘活资产、获得融资）、方法和结果（产生证券）。

二、简答题

1.简述利率的主要功能。

*利率是资金的价格，其主要功能包括：①资金分配功能，引导资金流向效率更高的部门或企业；②激励功能，激励人们储蓄和投资；③调节功能，作为货币政策工具，影响宏观经济活动；④衡量成本与收益的功能，是衡量借贷成本和投资回报的重要标准。

**解析思路：*从利率作为资金价格出发，阐述其在资源配置、经济激励、宏观调控和衡量价值方面的核心作用。

2.比较银行贷款和发行债券融资的优缺点。

*银行贷款：优点是融资速度相对较快，手续可能较简单，利息支出通常可在税前扣除，且不存在公开信息披露压力；缺点是融资成本可能较高（尤其对风险较高的借款人），且银行可能附加较多限制性条款，或存在未来融资能力受银行信贷政策影响的局限性。

*发行债券：优点是融资规模通常较大，期限灵活，且不稀释原有股东权益；缺点是发行成本较高，信息披露要求严格，且需要定期支付利息和到期偿还本金，增加了财务杠杆和风险。

**解析思路：*从融资速度、成本、风险、信息披露、股东权益、期限与规模等方面，对比两种融资方式的利弊。

3.简述货币政策的主要目标及其实现工具。

*货币政策的主要目标通常包括：①稳定物价（控制通货膨胀）；②促进充分就业；③维持金融稳定；④促进经济增长。实现这些目标的工具主要包括：①公开市场操作（买卖政府债券调节基础货币）；②调整存款准备金率（影响银行可贷资金）；③调整中央银行基准利率（如存贷款利率，影响借贷成本）；④选择性货币政策工具（如对特定信贷领域进行调控）和外汇市场操作等。

**解析思路：*先列出核心目标，再列出实现这些目标的主要政策工具，并简要说明工具的作用机制。

4.解释什么是金融衍生品，并举例说明其基本功能。

*金融衍生品是指其价值依赖于基础资产（如股票、债券、商品、汇率、利率等）价值的金融工具。它本身不产生价值，而是基于对基