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2025年国际金融练习题（四）外汇风险试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内。）

1.一家美国公司向德国出口商品，一个月后收款。在此期间，汇率从1美元=0.85欧元上升到1美元=0.80欧元，该公司面临的风险主要是？

A.经济风险

B.交易风险

C.折算风险

D.利率风险

2.以下哪项不属于外汇风险的主要类型？

A.交易风险

B.经济风险

C.会计风险

D.折算风险

3.一家美国跨国公司拥有大量在欧洲的子公司，但母公司报表以美元记账。当欧元贬值时，即使子公司盈利，合并报表上可能会出现损失，这种现象主要体现了哪种外汇风险？

A.交易风险

B.经济风险

C.折算风险

D.绝对风险

4.公司预测未来三个月内美元将相对于欧元升值，为了锁定未来买入欧元的成本，最合适的金融工具是？

A.看涨期权

B.看跌期权

C.远期外汇合约

D.货币互换

5.使用远期外汇合约对冲外汇风险的主要缺点是？

A.灵活性高

B.确定性高

C.成本较低

D.可能错失有利汇率变动带来的收益

6.外汇风险价值（VaR）衡量的是在给定的置信水平下，未来一定时间内由于汇率变动可能导致的最大损失金额。这种衡量方法主要针对哪种风险？

A.交易风险

B.经济风险

C.折算风险

D.期权风险

7.一家日本公司在美国投资，其在美国子公司的收入以美元计价。为规避未来美元贬值对其母公司日元资产价值的影响，该公司可以采取的策略是？

A.在美国发行美元债券

B.将美元收入远期兑换成日元

C.购买美元看涨期权

D.提前将美元收入兑换成日元

8.经济风险的识别通常关注汇率变动对哪些方面的影响？

A.现有外汇交易

B.未来现金流

C.资产负债表项目

D.历史汇率波动

9.相比于远期合约，外汇期权的主要优势在于？

A.成本通常更低

B.没有到期日限制

C.提供了价格变动的潜在收益

D.对冲效果完全确定

10.“自然对冲”是指通过调整经营活动来降低外汇风险，以下哪项属于自然对冲的措施？

A.购买外汇看跌期权

B.在汇率下降时减少进口

C.将出口收入存入外汇保证金账户

D.与交易对手签订货币互换协议

二、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分。）

1.交易风险

2.折算风险

3.外汇风险价值（VaR）

4.看涨期权（CallOption）

5.经济风险

三、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分。）

1.简述交易风险、经济风险和折算风险的主要区别。

2.简述公司进行外汇风险管理时应考虑的主要因素。

3.简述远期外汇合约和外汇期货合约在规避外汇风险方面的主要异同点。

四、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分。）

1.假设某公司向英国出口一批商品，合同金额为10万英镑，付款期限为3个月。签订合同时汇率为1英镑=1.5美元，公司预计3个月后汇率为1英镑=1.4美元。若3个月后实际汇率为1英镑=1.45美元，计算该公司因汇率变动产生的交易损益（用美元表示）。

2.假设某投资者购买了一份欧元的看涨期权，合约规定执行价格为1美元=0.90欧元，期权费为每欧元0.02美元。若到期时欧元的市场价格为1美元=0.85欧元，计算该投资者该期权头寸的损益情况（单位：每欧元）。

五、论述题（本大题共1小题，10分。）

结合实际，论述企业应如何综合运用自然对冲和金融对冲策略来管理其面临的外汇风险。

试卷答案

一、选择题

1.B

2.C

3.C

4.C

5.D

6.A

7.B

8.B

9.C

10.B

二、名词解释

1.交易风险：指企业在以外币计价的国际交易中，由于汇率在一定时期内的未预期变动而可能遭受经济损失的风险。主要发生在实际的购销业务中。

2.折算风险：也称会计风险或转换风险，指由于汇率变动导致企业在合并跨国子公司财务报表时，以外币计价的资产、负债、收入和费用在换算为记账本位币时产生账面价值变动风险。

3.外汇风险价值（VaR）：是一种统计测度方法，用于量化投资组合在给定的时间范围内，