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2025年国际金融考试试题讲解及答案

一、单项选择题（每题2分，共10分）

1.假设2025年一季度，美国CPI同比上涨3.5%，中国CPI同比上涨1.8%，根据相对购买力平价理论，人民币对美元汇率理论上应（）。

A.升值1.7%

B.贬值1.7%

C.升值5.3%

D.贬值5.3%

答案：A

解析：相对购买力平价公式为：(E?-E?)/E?=π_d-π_f（π_d为国内通胀率，π_f为国外通胀率）。本题中，中国为国内（π_d=1.8%），美国为国外（π_f=3.5%），代入得汇率变动率=1.8%-3.5%=-1.7%，即人民币对美元应升值1.7%（因汇率E为直接标价法，E下降表示本币升值）。

2.下列国际收支账户中，记录非生产非金融资产收买/放弃的是（）。

A.经常账户

B.资本账户

C.金融账户

D.错误与遗漏账户

答案：B

解析：国际收支平衡表中，资本账户主要记录非生产非金融资产的收买与放弃（如专利、版权、商标等），以及资本转移（如债务减免、移民转移）；经常账户记录货物、服务、初次收入和二次收入；金融账户记录金融资产与负债的交易；错误与遗漏账户用于平衡统计误差。

3.根据蒙代尔-弗莱明模型，在资本完全流动且固定汇率制度下，扩张性财政政策会导致（）。

A.收入增加，利率上升，货币供给增加

B.收入不变，利率上升，货币供给减少

C.收入增加，利率不变，货币供给增加

D.收入减少，利率下降，货币供给减少

答案：C

解析：资本完全流动时，BP曲线为水平线。固定汇率下，扩张性财政政策使IS曲线右移，利率上升引致资本流入，本币有升值压力。央行需买入外汇、卖出本币以维持汇率，货币供给增加，LM曲线右移，直至利率回到世界利率水平，最终收入增加，利率不变，货币供给被动扩张。

4.关于离岸金融市场的特征，下列表述错误的是（）。

A.交易货币为市场所在国以外的货币

B.受市场所在国金融法规严格监管

C.交易主体为非居民

D.利率由国际市场供需决定

答案：B

解析：离岸金融市场（如伦敦的欧洲美元市场）的核心特征是“两头在外”，即交易货币为境外货币，交易主体为非居民，且基本不受市场所在国金融法规限制（仅受国际惯例约束），利率由国际市场供需决定，因此B错误。

5.特里芬难题的本质是（）。

A.国际储备货币的清偿力与币值稳定性的矛盾

B.固定汇率与资本自由流动的冲突

C.国际收支顺差国与逆差国的调节责任不对等

D.发展中国家债务危机的不可持续性

答案：A

解析：特里芬难题由美国经济学家特里芬提出，指布雷顿森林体系下，美元作为唯一国际储备货币，需通过美国贸易逆差输出美元以满足全球储备需求；但长期逆差会削弱美元信用，导致对美元兑换黄金的信心崩溃。本质是国际储备货币的清偿力（需持续输出）与币值稳定性（需保持顺差）的矛盾。

二、简答题（每题8分，共24分）

1.简述汇率超调理论（OvershootingModel）的核心逻辑。

答案：汇率超调理论由多恩布什提出，是对粘性价格货币模型的扩展。其核心逻辑为：商品市场价格调整具有粘性（短期内基本不变），而金融市场价格（如汇率、利率）调整迅速。当货币供给扩张时，短期内外汇市场反应过度，汇率出现超调（超过长期均衡水平），随后随着商品价格缓慢调整，汇率逐步向长期均衡回归。具体机制：（1）货币供给增加→短期国内利率下降→资本外流→本币即期汇率贬值（超调）；（2）长期中，商品价格上升→实际货币供给减少→利率回升→资本回流→本币汇率升值至长期均衡水平（由购买力平价决定）。超调理论解释了短期汇率波动剧烈的现象，强调价格粘性和市场调整速度差异的影响。

2.国际收支失衡的主要类型有哪些？请分别举例说明。

答案：国际收支失衡按原因可分为五类：（1）结构性失衡：因国内经济结构（如产业结构、要素禀赋）与国际需求结构不匹配导致。例如，某资源出口国因全球新能源转型导致传统化石能源需求下降，出口收入长期减少。（2）周期性失衡：受经济周期影响，如一国处于繁荣期时进口需求增加，导致贸易逆差；衰退期时进口减少，逆差收窄。（3）货币性失衡：因货币供给过多或过少引发物价和汇率变动，影响国际收支。例如，央行过度宽松导致国内通胀高于他国，出口竞争力下降，贸易逆差扩大。（4）收入性失衡：因国民收入增长过快导致进口需求超预期增长。如新兴市场国家经济高速增长，居民对进口消费品需求激增，引发贸易逆差。（5）偶发性失衡：由突发事件（如自然灾害、战争、疫情）引起。例如，2025年某粮食出口国因极端天气导致农作物减产，农产品出口骤降，贸易顺差