员工持股计划对企业技术创新的影响研究——以中国电研为例.pdfVIP

摘要

过去四十多年来，中国制造业依靠人口红利和改革开放等因素，实现了快速

发展，成为世界工厂，为国家经济增长和社会稳定作出了巨大贡献。然而，如今

科学技术的进步和国际竞争的加剧，客观上要求中国制造业提高创新能力，从低

端制造向高端制造转型。如何将“中国制造”升级为“中国创造”，实现制造业

的创新驱动发展，是新的时代课题。为解决这一问题，企业是创新的重要主体，

特别是科技型企业，应当主动承担社会的创新任务，以研发为中心，持续不断进

行创新，并最终能够产生创新成果。

企业能否成为社会创新的关键动力，其关键在很大程度上取决于员工的作用。

员工不仅仅是创新行为的执行者和产出者，更是激发创造性和挖掘潜力的关键要

素。因此，引发核心员工的创新思维和激发潜在的能力显得至关重要。在这一背

景下，员工持股制度就成了一种重要的股票激励方式。通过将股票授予员工方式，

既可以增强员工的主人翁感，又可以促进企业的技术创新。这一激励措施不仅对

个体员工有利，也为整个企业创新生态系统的繁荣作出了积极的贡献。

中国电研是国内最早开展员工持股试点工作的国有企业，其改革的过程备受

瞩目。本文基于企业对于员工持股计划的探索，首先回顾员工持股相关文献，以

双因素理论、委托代理理论、激励理论和分享经济理论为基础，分析人力资本在

员工持股计划影响企业创新路径上的具体作用，同时结合中国电研的特点构建创

新绩效评价指标体系以衡量其创新效果，主要从员工持股对财力投入、人力投入、

技术产出、经济产出、创新效率等五个方面分析其技术创新的影响，最后通过熵

权法对上述五个方面的影响进行综合分析。通过案例分析和对比分析，本文得出

以下结论：第一中国电研的持股机制有其独到之处。第二员工持股计划通过促

进人力资本，进而推动了创新投入及创新产出。第三创新绩效的衡量应该更多关

注创新的综合性评价。最后基于上述的分析结论提出相关的建议。

本文创新地通过财务指标、非财务指标、数据模型等途径探究员工持股计划

的影响，并细化视角，利用案例聚焦探索员工持股计划对于企业技术创新的影响。

在此基础上，引入了对企业技术创新绩效进行综合评价的方法，从而克服了单一

指标评价方法的片面性。期望通过本文的研究，能够为我国上市公司员工持股计

划的搭建、建立上市公司创新业绩评估机制等方面提出可操作的政策建议，同时

也为我国企业自主创新的理论与实践提供一定的理论支撑与案例借鉴。

关键词：员工持股计划；技术创新；影响研究；综合得分

I

ABSTRACT

Overthepast40years,Chinasmanufacturingindustryhasachievedrapid

developmentrelyingonfactorssuchasdemographicdividendandreformand

opening-up,becomingthefactoryoftheworldandmakinggreatcontributionsto

nationaleconomicgrowthandsocialstability.However,withtheadvancementof

scienceandtechnologyandintensifiedinternationalcompetitiontoday,Chinas

manufacturingindustryisobjectivelyrequiredtoimproveitsinnovationabilityand

transformfromlow-endmanufacturingtohigh-endmanufacturing.Howtoupgrade

MadeinChinatoCreatedinChinaandrealizetheinnovation-drivendevelopment

ofmanufacturingindustryisanewissueofthetimes.Tosolvethisproblem,

enterprisesareimportantsubjectsofinnovation,especiallyscienceand