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论文答辩自述

数字金融对中小企业创新的影响机制研究——基于融资约束与资源配置的中介效应答辩自述

尊敬的各位评委老师：

上午好！我是XX专业XX级研究生XXX，我的论文题目是《数字金融对中小企业创新的影响机制研究——基于融资约束与资源配置的中介效应》。我的指导老师是XX教授。从选题、文献梳理、模型构建到实证分析，整个过程离不开导师的悉心指导和同学们的帮助，在此一并致谢。接下来，我将从研究背景与意义、文献综述与研究框架、研究设计、实证结果与分析、研究结论与展望五个方面展开汇报。

一、研究背景与意义

（一）研究背景

中小企业是国民经济的“毛细血管”，贡献我国50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新成果，但其创新发展长期面临“融资难、创新资源错配”等瓶颈。传统金融体系因信息不对称、抵押物偏好等问题，对中小企业的金融支持效率不足。据中国银保监会数据，2023年我国中小企业贷款余额仅占企业贷款总量的38.2%，远低于其在经济中的占比。

与此同时，数字金融依托大数据、人工智能等技术，突破了传统金融的时空限制，为中小企业创新提供了新可能。中国人民银行数据显示，2022年我国数字金融规模达65.9万亿元，年增速连续5年保持在20%以上；蚂蚁集团、微众银行等数字金融平台通过“310”模式（3分钟申请、1秒放款、0人工干预），将中小企业贷款审批效率提升80%以上。在此背景下，厘清数字金融对中小企业创新的影响路径，对破解中小企业创新困境、推动经济高质量发展具有重要意义。

（二）研究意义

理论意义：现有研究多聚焦数字金融对创新的“直接影响”，对其作用机制的系统性探讨不足。本文引入“融资约束—资源配置”双中介框架，不仅丰富了数字金融经济后果的研究，也为中小企业创新理论提供了数字时代的新解释。

现实意义：实证结果可为政策制定者提供参考：一是明确数字金融通过缓解融资约束、优化资源配置促进创新的路径，为完善数字金融监管政策提供依据；二是引导中小企业主动拥抱数字金融工具，提升创新效率；三是为地方政府推进“数字普惠金融试验区”建设提供实践启示。

二、文献综述与研究框架

（一）文献综述

1.数字金融的经济影响：现有研究多关注数字金融对经济增长（谢绚丽等，2018）、城乡收入差距（张勋等，2019）、企业出口（邱兆祥等，2021）的宏观效应，微观层面则集中于企业融资（郭峰等，2020）和创业（宋晓玲，2017），但对创新的研究仍较零散。

2.中小企业创新的影响因素：学者们从融资约束（卢亚娟等，2019）、政府补贴（余明桂等，2019）、制度环境（余静文等，2020）等角度探讨创新驱动因素，普遍认为“融资约束”是核心瓶颈，但较少关注数字金融如何通过缓解融资约束影响创新。

3.数字金融与资源配置：数字金融可通过降低信息不对称（Haddadetal.,2019）提升资源配置效率，但现有研究多停留在宏观层面，缺乏对企业内部资源配置（如人力资本、研发投入）的微观机制检验。

（二）研究框架

基于文献梳理，本文提出“数字金融→融资约束缓解→创新提升”和“数字金融→资源配置优化→创新提升”双中介机制，构建如下研究框架：

1.核心解释变量：数字金融（覆盖广度、使用深度、数字化程度）；

2.被解释变量：中小企业创新（创新投入、创新产出）；

3.中介变量：融资约束（SA指数、KZ指数）、资源配置效率（研发人员占比、研发投入强度）；

4.控制变量：企业规模、年龄、盈利能力、资产负债率、地区经济发展水平等。

三、研究设计

（一）样本选择与数据来源

1.样本选择：选取2011-2022年A股中小板、创业板上市公司为初始样本，剔除ST、*ST企业、金融行业及关键变量缺失的样本，最终得到21,326个企业-年度观测值。

2.数据来源：

-数字金融数据：北京大学数字金融研究中心《数字金融普惠指数》（覆盖省级层面，结合企业注册地匹配）；

-企业财务数据：国泰安（CSMAR）数据库、万得（Wind）数据库；

-创新数据：国家知识产权局专利数据库（区分发明、实用新型、外观设计专利）；

-控制变量数据：CSMAR数据库及各省市统计年鉴。

（二）变量定义与度量

1.被解释变量：中小企业创新

-创新投入（RD）：研发投入总额/总资产（连续变量）；

-创新产出（Patent）：当年专利申请数量+1取对数（区分发明专利（Invention）和非发明专利（Other））。

2.核心解释变量：数字