【华金-2025研报】端侧AI产品持续发力，业绩保持高速增长.pdfVIP

2025年10月16日公司研究●证券研究报告

炬芯科技（）公司快报

688049.SH

电子|集成电路Ⅲ

端侧AI产品持续发力，业绩保持高速增长投资评级买入(维持)

股价(2025-10-15)60.22元

投资要点：公司发布2025年前三季度业绩预告的自愿性披露公告，预计2025年前三

季度实现营业收入为72,100.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加交易数据

25,432.78万元，同比增长54.50%。预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者总市值（百万元）10,548.60

的净利润为15,100.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加8,008.73万流通市值（百万元）10,548.60

元，同比增长112.94%。预计2025年前三季度归属于母公司所有者扣除非经常性损总股本（百万股）175.17

益后的净利润为14,600.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加9,797.36流通股本（百万股）175.17

万元，同比增长204.00%。12个月价格区间61.31/28.46

一年股价表现

AI技术强力赋能，经营业绩持续高增：根据公司发布的自愿性披露公告显示，2025

年前三季度，公司聚焦端侧产品AI化转型主线，通过加大研发资源投入与加快新

品更新迭代，经营成果表现突出。凭借具备创新性的技术架构与优异的产品性能，

公司基于第一代存内计算技术的端侧AI音频芯片推广进展顺利，多家头部品牌的

多个项目已成功立项，将于近期陆续进入量产，其中面向低延时私有无线音频领域

的客户终端产品已率先完成量产，引领市场规格，推动新品快速起量。在端侧产品

AI化趋势的带动下，公司产品矩阵持续拓展。公司端侧AI处理器芯片、低延迟高

音质无线音频产品、蓝牙音箱SoC芯片系列等都处于渗透率持续提升通道。预计

资料来源：聚源

2025年前三季度实现营业收入为72,100.00万元，与上年同期（法定披露数据）

升幅%1M3M12M

相比，将增加25,432.78万元，同比增长54.50%。从2023年Q1开始，截至2025

年中报，公司产品销售毛利率在持续提升。公司营收增长、销售毛利率提升叠加三相对收益6.8313.42137.52

费占比下降，公司盈利能力在快速提升。根据2025年前三季度预告显示，2025绝对收益8.4528.03156.97

年前三季度公司净利率预计为20.94%，相比2024年同期净利率15.20%增长5.75分析师熊军

个百分点。SAC执业证书编号：S0910525050001